Планета Фитнес: Зал ожидания или иллюзия здоровья?

В последнее время, когда все вокруг увлеченно подсчитывают калории и гоняются за призраком «здорового образа жизни», имя Peloton Interactive мелькало в заголовках чаще, чем обещания политиков. Но есть один бизнес, который, возможно, заслуживает большего внимания – если, конечно, вы не боитесь взглянуть правде в глаза. Речь о Planet Fitness (PLNT 1.87%). Не потому, что это гениальная инвестиция, а потому, что в мире финансовых иллюзий это, пожалуй, самый предсказуемый цирк.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Акции этой компании, как и все, что связано с модой на здоровье, демонстрируют причудливую волатильность. На момент 4 марта они просели на 29% от пика. Некоторые, конечно, увидят в этом возможность купить на дне. Но прежде чем бросаться с головой в этот зал ожидания, давайте рассмотрим три вещи, которые стоит знать. Или, как говорят у нас в Гильдии Финансовых Алхимиков, три ингредиента для зелья, которое может оказаться как эликсиром жизни, так и обыкновенным слабительным.

1. Расширение владений

Рост – это, конечно, хорошо. Особенно, когда речь идет о количестве клубов. Десять лет назад, в конце 2015 года, Planet Fitness насчитывала 1 124 зала. К 31 декабря 2025 года их уже 2 896. Есть небольшие аванпосты в Канаде, Панаме, Мексике, Австралии и даже Испании. Руководство мечтает о 5 000 клубов только в США. Звучит амбициозно, как планы по колонизации Луны, если не считать, что речь идет о местах, где люди потеют.

Сейчас в клубах Planet Fitness числится 20,8 миллиона членов. Огромная цифра, которая делает эту сеть одной из крупнейших в мире. Несмотря на экономическую турбулентность, клиентская база продолжает расти. Это как раз и объясняет, почему они, по сути, продают не фитнес, а надежду на него.

В 2024 году компания подняла ежемесячную плату за базовое членство с 10 до 15 долларов. Но они по-прежнему позиционируют себя как «доступный и недорогой» фитнес. Главное – убедить больше людей перейти на Black Card за 25,99 доллара в месяц. В этом-то и кроется настоящий алхимический секрет. На данный момент, около 67% клиентов уже перешли на эту более выгодную для компании схему. Иначе говоря, почти две трети уже поймались на удочку.

2. Копирование модели быстрого питания

Большие сети быстрого питания давно поняли, что франчайзинг – это золото. Planet Fitness действует по той же схеме. Стоит отметить, что компания владеет всего 10% своих клубов. Остальные – это франшизы.

Это позволяет масштабироваться быстрее и с меньшими инвестициями. Спрос на открытие новых клубов Planet Fitness высок. Подписаны соглашения на открытие 750 новых залов. Новые клубы показывают более высокие темпы роста продаж. Это как с грибами после дождя – чем больше, тем лучше (для компании, разумеется).

Аналитики ожидают, что прибыль на акцию Planet Fitness вырастет на 60% в период с 2025 по 2028 год, что выше прогнозируемого роста выручки в 34%. Это подтверждает потенциал франчайзинговой системы. Иначе говоря, компания зарабатывает больше не на фитнесе, а на том, что другие работают на неё.

3. Цена здоровья

Planet Fitness продолжает демонстрировать стабильный рост выручки и прибыльности. Это, безусловно, лучше, чем у Peloton. Но не стоит забывать, что цена акций не отражает реальную стоимость компании. Инвесторы, желающие вложиться в эту отрасль, должны быть готовы заплатить P/E в 30,9. Это как купить золотую статуэтку, которая на самом деле сделана из позолоченного свинца.

Имея больше информации об этой компании, инвесторам предстоит самим решить, стоит ли входить в игру. Иначе говоря, прежде чем бросаться в этот зал ожидания, посмотрите на себя в зеркало и спросите себя: «Действительно ли я хочу купить иллюзию здоровья?»

Смотрите также

2026-03-09 20:02