Память и Капризы Фортуны: Micron против SanDisk

Господа, позвольте мне, скромному наблюдателю за биржевыми страстями, представить вам комедию в двух действиях, где главными действующими лицами являются Micron и SanDisk. Обе компании, как известно, занимаются весьма прибыльным, но столь же капризным бизнесом – производством памяти. И если за десять лет увидеть, как ваши вложения вырастут в четыре раза – уже немалое счастье, то умножение капитала в десять раз за один год – поистине чудо, доступное лишь избранным. Шестеро членов S&P 500, смею заметить, осчастливили своих владельцев подобным образом в течение последнего года. И что же движет этими счастливчиками? Не благодать небесная, уверяю вас, а суровая логика рынка и, осмелюсь добавить, некоторая доля удачи.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Действие первое: Micron, или Искушение Всемогуществом

Micron, как истинный универсал, освоил все виды памяти: DRAM, NAND, и даже высокоскоростную HBM. И, надо сказать, весьма успешно. Рекордные доходы от DRAM в первом квартале 2026 года – 10,8 миллиарда долларов, увеличение на 69% по сравнению с прошлым годом! Спрос превышает предложение, и компания не успевает удовлетворить жажду рынка. Ситуация с NAND аналогична. Но истинное наслаждение Micron испытывает с HBM. Все запасы на 2026 год распроданы! А рынок, по прогнозам, вырастет до 100 миллиардов долларов к 2028 году. Ибо HBM – это кровь для искусственного интеллекта. И, что особенно примечательно, чипы Micron потребляют на 30% меньше энергии, чем у конкурентов. Ибо бережливость, господа, всегда в цене.

Но вот что заставляет задуматься: недавние слухи о том, что Nvidia, эта демиург цифрового мира, использует HBM4 только от Samsung и SK Hynix для своей платформы Vera Rubin. Кажется, что это – удар под дых! Однако, не спешите с выводами. Micron остается ключевым поставщиком для CPX GPUs, предназначенных для обработки огромных массивов данных. И, уверяю вас, покупателей на HBM хватит и после 2026 года. А низкая оценка акций? Это лишь признак цикличности рынка, господа. И нынешний подъем, осмелюсь надеяться, продлится еще какое-то время.

Действие второе: SanDisk, или Искушение Монополией

SanDisk, в отличие от Micron, не стремится объять необъятное. Его царство – NAND-память. И благодаря огромному спросу со стороны больших языковых моделей, SanDisk обрел невиданную власть над ценами. Как и Micron, компания страдает от дисбаланса спроса и предложения. И генеральный директор, господин Гоеклер, предсказывает, что эта ситуация сохранится и после 2026 года. И, что примечательно, клиенты готовы заключать долгосрочные контракты, дабы обеспечить себе доступ к столь ценному товару. Ибо жадность, господа, – двигатель торговли.

Доходы SanDisk выросли на 61% по сравнению с прошлым годом и на 31% по сравнению с предыдущим кварталом. А прогноз на следующий квартал – увеличение еще более чем на 50%! И будущее компании выглядит радужным. Недавнее сотрудничество с SK Hynix по стандартизации High Bandwidth Flash – еще одно доказательство этого. Ибо инновации, господа, – залог успеха.

Эпилог: Кто же из них лучше?

Итак, кто же из этих двух компаний заслуживает вашего внимания? Позвольте мне высказать свое мнение: я отдаю предпочтение Micron. Многолетние контракты на HBM делают компанию менее рискованной. Однако, в нынешней ситуации с искусственным интеллектом, возможно, стоит сосредоточиться на узком месте. Micron решает проблему скорости обработки данных, а SanDisk – проблему хранения. Обе компании могут оставаться победителями. И помните, господа, рынок – это театр, а мы – его зрители. И пусть Фортуна будет к вам благосклонна.

Смотрите также

2026-03-10 11:56