Дом, Краски и Немного Магии: Два Активa для Роста

Выбор цвета - метафора инвестиций

Итак, мы имеем дело с так называемым «Индексом Тридцати», или, как его называют в узких кругах алхимиков Уолл-стрит, «Доу Джонс».¹ Тридцать компаний, которые, в основном, выплачивают дивиденды. Потому что, знаете ли, даже самые прочные империи нуждаются в регулярном притоке золота. Это как с гномами – они любят, когда у них что-то блестит.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Сейчас, когда рынок нервно поглядывает на тени, отбрасываемые геополитическими драконами и скачками цен на нефть,² особенно интересно присмотреться к двум компаниям: Home Depot и Sherwin-Williams. Они, знаете ли, умеют красить мир в более яркие цвета, даже когда он пытается стать серым.

Недавно эти два гиганта пережили небольшое сотрясение. Home Depot просел на 6%, а Sherwin-Williams – и того больше, на 9%. Рынок, как капризная дама, решил, что им нужно немного поумерить амбиции. Но опытный инвестор знает, что именно в такие моменты и появляются лучшие возможности. Это как искать грибы после дождя – нужно просто знать, где смотреть.

Дело в том, что процентные ставки, как непослушные элементали, начали колебаться. Когда ставки низкие, люди решают, что неплохо бы подмазать свои жилища, то есть, заняться ремонтом. А это, как вы понимаете, хорошо для Home Depot. Но не все так просто. Перекредитовать ипотеку – это как вызывать заклинателя – дорого и не всегда эффективно. Средний расход – 3398 единиц местной валюты. Поэтому, если разница между старой и новой ставкой не слишком велика, люди предпочитают оставить все как есть.

Home Depot годами ждал снижения ставок, как рыцарь ждет прекрасную даму. Руководство, конечно, призывало инвесторов к терпению, но втайне готовилось к многолетнему расширению, планируя поглотить как можно больше подрядчиков.³

Sherwin-Williams, в отличие от своего конкурента, более диверсифицирован. Он контролирует всю цепочку производства и дистрибуции, и у него огромный промышленный бизнес. Поэтому, даже если люди перестанут красить свои дома, Sherwin-Williams все равно найдет, что красить. Например, корабли, самолеты или даже драконов.

Sherwin-Williams: Мастерство и Стабильность

Sherwin-Williams, в отличие от Home Depot, демонстрирует стабильный рост и высокую рентабельность. Home Depot, конечно, тоже неплох, но ему пока не удается вернуться к своим рекордным показателям, достигнутым во время пандемии.⁴ Когда все сидели дома и отчаянно пытались что-нибудь починить или перекрасить, Home Depot купался в золоте. Но это было давно, и времена изменились.

Исторически Sherwin-Williams торговался с более высоким мультипликатором, чем Home Depot. Это логично, ведь Sherwin-Williams – более стабильная и диверсифицированная компания. Но сейчас оба этих актива выглядят привлекательно. Sherwin-Williams торгуется около своего десятилетнего среднего соотношения цены к прибыли, а Home Depot – с небольшой премией. Хотя, если цикл изменится и рост прибыли Home Depot ускорится, он может стать настоящей находкой.

Дивиденды и Возврат Капитала

Home Depot выплачивает дивиденды с 2010 года и предлагает доходность в 2.6%. Sherwin-Williams выплачивает дивиденды уже 47 лет подряд, но доходность составляет всего 1%, потому что акции компании показали отличные результаты. Обе компании также регулярно выкупают свои акции, что ускоряет рост прибыли.

Два Активa для Роста: Что Выбрать?

Home Depot и Sherwin-Williams – это как два сильных эльфа, готовые к бою. Если процентные ставки продолжат падать, они смогут показать отличные результаты. В любом случае, обе компании генерируют достаточно денежных средств, чтобы выплачивать дивиденды и выкупать свои акции.

Home Depot может понравиться инвесторам, которые ищут ценность и пассивный доход. Это хороший выбор для тех, кто верит в восстановление рынка жилья и потребительских расходов. Sherwin-Williams – это более диверсифицированный бизнес с глобальной клиентской базой. Но он также дороже и предлагает более низкую доходность.

¹ Индекс Тридцати, как его называют в узких кругах алхимиков Уолл-стрит, – это, конечно, не волшебный артефакт, но он может дать представление о состоянии экономики. Хотя, конечно, полагаться на него полностью – это все равно что пытаться предсказать погоду по полету бабочек.

² Геополитические драконы, как правило, не очень предсказуемы. Они могут внезапно взлететь и обрушить рынок, или, наоборот, мирно дремать на своих сокровищах.

³ Поглощение подрядчиков – это как собирать армию для битвы за рынок. Чем больше у вас солдат, тем больше шансов на победу.

⁴ Пандемия – это, конечно, было странное время. Все сидели дома и отчаянно пытались что-нибудь починить или перекрасить. Home Depot, как вы понимаете, был в выигрыше.

Смотрите также

2026-03-11 10:54