Искусственный интеллект: Два имени и много шума

Искусственный интеллект. Все говорят об этом. Как о лекарстве от всех болезней, как о золотой жиле, лежащей прямо под ногами. Рынок бурлит, а я смотрю на это как на очередную лихорадку. Цифры, конечно, впечатляют. PwC пророчит 15% прибавки к мировому ВВП к 2035 году. 5,3 триллиона долларов к тому же году. Звучит неплохо. Но цифры, знаете ли, умеют врать. Особенно те, что обещают лёгкие деньги.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

В этой суматохе я выцепил две компании. Не потому что они гарантированно взлетят, а потому что они, кажется, хоть что-то делают. Taiwan Semiconductor Manufacturing и Palantir Technologies. Их имена мелькают в каждом втором отчете. Посмотрим, что за ними стоит. Без иллюзий, разумеется.

TSMC: Основа для иллюзий

Все эти разговоры о нейронных сетях, о машинном обучении… Всё это требует железа. Микросхем. А TSMC – это фабрика, штампующая эти самые микросхемы. Они не изобретают ничего нового, они просто делают то, что им говорят. Но делают они это хорошо. И, похоже, пока что незаменимо. Nvidia, Broadcom, Apple, Qualcomm… Все они зависят от TSMC. Это как табак для курильщика – необходимое зло.

Рынок полупроводников, говорят, утроится за десятилетие. Почти 2,8 триллиона долларов. TSMC, конечно, получит свою долю. Они прогнозируют рост в 50% в год для AI-ускорителей. Звучит убедительно. Но я видел много компаний, которые прогнозировали рост. И большинство из них либо обанкротились, либо были поглощены. Они контролируют 72% рынка производства микросхем для других компаний. Это, конечно, внушает. Но монополия – это всегда хрупкая вещь.

Аналитики, разумеется, в восторге. Они повышают свои прогнозы. Это всегда так. Когда деньги текут рекой, все становятся оптимистами. Цена акций, конечно, тоже растет. 26-кратная прибыль. Звучит дорого. Но кто обращает внимание на цену, когда все вокруг скупают?

Palantir: Тёмная комната для больших данных

TSMC штампует железо. Palantir пытается заставить это железо работать. Они продают программное обеспечение, которое помогает компаниям анализировать данные. Всё это звучит как «машинное обучение», «искусственный интеллект», «большие данные». На самом деле, это просто способ выжать больше денег из клиентов. Они запустили платформу AIP. И, похоже, она пользуется спросом. Клиенты готовы платить за то, чтобы автоматизировать процессы и принимать решения на основе данных. Это как наёмный убийца для бизнеса – эффективно, но не очень приятно.

Количество клиентов выросло на 34%. Сделки на миллион долларов и больше – в разы. Сделки на 10 миллионов долларов и больше – тем более. Клиенты, похоже, готовы платить любые деньги за то, чтобы получить конкурентное преимущество. Остаток контрактов вырос в три раза. Это, конечно, впечатляет. Но я видел много компаний, которые показывали такие же цифры. И большинство из них либо обанкротились, либо были поглощены.

Рынок программного обеспечения для искусственного интеллекта, говорят, будет расти на 29% в год. К 2034 году он достигнет 237 миллиардов долларов. Palantir, конечно, получит свою долю. Они растут быстрее рынка. Но я видел много компаний, которые росли быстрее рынка. И большинство из них либо обанкротились, либо были поглощены.

Так что, если вы ищете компанию, которая может заработать на росте рынка программного обеспечения для искусственного интеллекта, Palantir может быть неплохим выбором. Но не забывайте, что рынок полон ловушек. И что даже самые перспективные компании могут потерпеть неудачу.

В конечном итоге, всё это – просто игра с цифрами. И с надеждами. А надежда, как известно, умирает последней. Но умирает всё же.

Смотрите также

2026-03-15 03:13