Интел и будущее чипов: сказка или реальность?

Ну что ж, господа, позвольте мне поведать вам историю. Историю о кремниевых долинах, о чипах, что правят миром, и о компании, что пытается удержаться на коне в этой безумной гонке. И имя этой компании – Intel. В последние три года сектор полупроводников показал себя куда лучше, чем большинство – индекс PHLX Semiconductor Sector вырос на целых 164%! А знаете, что это значит? Значит, что жажда чипов растет, как дрожжи, и особенно тех, что питают эту самую искусственную глупость, или, как ее еще называют, искусственный интеллект. И, судя по всему, эта жажда не утихнет в ближайшие пять лет. Оценки McKinsey говорят о $1,6 триллиона к 2030 году, а это, знаете ли, не копейки. Семьсот семьдесят пять миллиардов в 2024-м – и вдруг такая цифра! Похоже, кто-то собирается нажиться на этой гонке.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Intel, этот титан полупроводниковой промышленности, вполне может оказаться в числе главных бенефициаров этого бума. И я вам скажу, это не просто так. Они, знаете ли, не сидят сложа руки. Начнем с того, что акции компании взлетели на 126% за последний год. И это не случайность, а результат усилий нового руководства, которое взяло компанию в руки и начало наводить порядок. Лип-Бу Тан, нынешний глава, оказался человеком строгим и расчетливым. Он режет расходы, как опытный хирург, и требует, чтобы каждая инвестиция имела экономический смысл. Ну, а что вы хотели? В наше время деньги не растут на деревьях.

Тан ясно дал понять, что Intel будет строить только то, что нужно клиентам. И это разумно. Зачем строить то, что никто не купит? Компания успешно продвигается на рынке центров обработки данных, где спрос на различные виды чипов просто огромен. В последнем квартале 2025 года выручка направления Data Center and AI (DCAI) выросла на 15% – это, знаете ли, не шутки. Впервые за долгое время мы видим такой скачок.

Особенно радует, что Intel делает ставку на узкие ниши рынка чипов для центров обработки данных, такие как специализированные интегральные схемы (ASIC). И это приносит свои плоды. Выручка от ASIC выросла на 50% в четвертом квартале 2025 года и достигла 1 миллиарда долларов в год. А знаете, кто основные клиенты Intel в этом направлении? Amazon и Microsoft. Ну, а чего вы ожидали? Эти ребята всегда были впереди планеты всей.

К тому же, появляется все больше интереса к передовой 18A-процессной технологии Intel со стороны внешних клиентов. И это неудивительно. Конкурент TSMC, как говорят, полностью загружен заказами на 2-нм технологию, что может заставить клиентов обратить внимание на Intel. И это хорошо, конкуренция всегда идет на пользу потребителям.

Конечно, у Intel есть некоторые проблемы с выходами 18A-технологии, но компания делает все возможное, чтобы их решить. Они уже начали отгружать чипы, изготовленные по этому процессу, и планируют начать массовые поставки более продвинутой 14A-технологии в 2028 году. Так что, знаете ли, у этой компании сейчас много козырей, и это, скорее всего, приведет к росту ее стоимости.

Акции могут удвоиться к 2030 году

Сокращение затрат и улучшение выходов чипов должны привести к значительному росту прибыли. Компания все еще находится в процессе трансформации, но все вышесказанное говорит о том, что она может обеспечить сильный рост прибыли к концу десятилетия. Если Intel сможет добиться роста прибыли на 25% в 2029 и 2030 годах, ее прибыль на акцию может вырасти до $2,19. А это, знаете ли, неплохо.

Earnings Multiple Chart

В американском технологическом секторе средний коэффициент P/E составляет 39. Если эта компания будет торговаться по аналогичной оценке в 2030 году, ее акции могут вырасти до $85. Это на 80% выше текущей цены, но я не удивлюсь, если Intel удвоит свою стоимость, поскольку ее сильный рост прибыли, скорее всего, будет вознагражден премиальной оценкой. В конце концов, господа, в мире финансов всегда есть место для чуда. Главное – уметь его увидеть.

Смотрите также

2026-03-15 22:44