Металлы The Metals Company: Стоит ли игра свеч?

Итак, в 2021 году некое агентство, именуемое Международным энергетическим (IEA), издало весьма предсказуемый отчет о надвигающемся дефиците критически важных минералов. Утверждалось, что к 2030 году спрос на кобальт, литий и медь превысит возможности добычи. Вполне ожидаемо, учитывая, что основная часть этих богатств сосредоточена в руках одной, весьма непредсказуемой страны. Надо же, как все банально.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Пять лет спустя ситуация, как ни странно, не претерпела существенных изменений. Китай по-прежнему контролирует львиную долю, спрос неуклонно растет. Теперь же к электромобилям и возобновляемой энергетике прибавились дата-центры и системы накопления энергии. Очевидно, что кто-то давно просчитал этот тренд. И, вероятно, неплохо на этом заработает.

А Соединенные Штаты, как обычно, остались за бортом. Отсутствие стратегического контроля над цепочкой поставок критически важных минералов – это, знаете ли, несколько неловко. Именно поэтому компания TMC The Metals Company (TMC 0.75%) приобрела определенную важность для американского правительства. И, возможно, именно поэтому акции этой компании, торгующиеся ниже 7 долларов, представляют определенный интерес.

Бычий сценарий для покупки TMC ниже 7 долларов

Представьте себе четыре основных ингредиента электромобильной батареи – медь, никель, кобальт и марганец – заключенные в камень размером с картофелину. Вот чем занимается TMC, пытаясь добыть это со дна Тихого океана. Миллиарды тонн этих полиметаллических конкреций, просто лежащих на морском дне. Компания планирует всасывать их с помощью некоего роботизированного пылесоса, перерабатывать в металлы аккумуляторного качества и продавать производителям батарей и другим заинтересованным покупателям. Вполне себе занятие, если вы не против немного испачкать руки.

Металлургия еще не сталкивалась с подобным, поэтому, естественно, нет никакой четкой нормативной базы для одобрения проектов глубоководной добычи. Управляющий орган океана, некое Международное управление морским дном (ISA), пытается разработать правила уже более десяти лет, но разногласия по поводу потенциального воздействия на окружающую среду приводят к постоянным задержкам. Как скучно. Но для TMC это только половина истории.

Другая половина связана с Соединенными Штатами, которые не являются членом ISA, и неким малоизвестным горным законом, который может позволить TMC реализовать свои цели по глубоководной добыче в обход процесса ISA. Надо же, какая изобретательность.

Утверждение глубоководной добычи

В прошлом году президент Трамп издал исполнительный указ, чтобы ускорить утверждение глубоководной добычи. Согласно новой схеме, компании могут подавать заявку на получение лицензии на разведку и разрешение на коммерческую добычу одновременно. 9 марта заявка TMC стала первой, одобренной в рамках этой новой процедуры. Пока что компания не собирается опускать харвестеры в океан, но может начать уже в следующем году. Посмотрим, что из этого выйдет.

Разумеется, ISA может попытаться оспорить это решение, и пока неясно, что произойдет, если это произойдет. Но, возможно, эта упрощенная процедура заставит ISA окончательно разработать собственные правила. Или нет. В любом случае, не стоит слишком волноваться.

По оценкам TMC, компания владеет правами на добычу сокровищницы конкреций стоимостью около 24 миллиардов долларов. Неясно, сколько будет стоить добыча и переработка этих минералов, и оправдает ли рыночная цена усилия. Это означает, что акции компании по-прежнему спекулятивны, и путь к успеху может быть ухабистым. Но это, в конце концов, делает все немного интереснее.

Администрация Трампа, однако, серьезно настроена на создание своей цепочки поставок критически важных минералов. Эта срочность в достижении национальной цели делает компанию, подобную TMC, потенциальным победителем – по крайней мере, при сегодняшней цене в один-два десятка долларов. В конце концов, кто-то должен воспользоваться ситуацией.

Смотрите также

2026-03-16 20:33