Микрон: Игра с Памятью

Технологические акции – это всегда нервный танец. Последние полгода они скачут, как угорелые, и причин тому хватает. Ближний Восток, искусственный интеллект, бесконечные инвестиции в инфраструктуру… Всё это, знаете ли, влияет. Рынок – зверь непредсказуемый, и он любит, когда у него чешутся руки.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

В последнее время акции ИИ-гигантов, вроде Nvidia, Oracle, Broadcom и Palantir, показывали неплохие результаты. Они, похоже, умудрились выжить в этом хаосе. Теперь, когда сезон отчётности подходит к концу, логично ожидать, что и Micron Technology (MU +5.25%) не отстанет. В среду, 18 марта, они должны показать, что у них там, в недрах, происходит. Если, конечно, не случится чего-то совсем уж нелепого.

Впрочем, всё предсказуемо. Давайте посмотрим, почему отчёт Micron может оказаться лучше, чем ожидают.

Память – штука дорогая

Micron Technology делает микросхемы памяти и накопители. В них всё помещается: данные, облачные вычисления, мобильные устройства, автомобили, компьютеры, интернет вещей. В общем, если что-то работает, там, скорее всего, есть микросхема от Micron. Их результаты – как барометр. Если у них всё в порядке, значит, и у остальных всё не так уж плохо.

Рынок ждёт от Micron результатов второго квартала 2026 финансового года. Особенно учитывая, что компания неплохо подсела на волне искусственного интеллекта. Их подразделение по работе с облачными вычислениями (CMBU), которое занимается продажей памяти гиперскейлерам и HBM (High Bandwidth Memory), – это их главная сила. Они, похоже, поняли, куда дует ветер.

В первом квартале (закончился 27 ноября 2025 года) CMBU принесло 39% выручки, против 30% годом ранее. Выручка выросла вдвое, до 5,3 миллиарда долларов, благодаря росту цен и объёмов продаж для центров обработки данных ИИ. И, похоже, эта тенденция сохранится. Это как хорошая привычка, от которой трудно отказаться.

Согласно Counterpoint Research, цены на микросхемы DRAM и NAND flash выросли на 90% в первом квартале 2026 года. И они не собираются останавливаться. Похоже, спрос со стороны центров обработки данных ИИ будет только расти. Это как жажда, которую невозможно утолить.

HBM, которую производит Micron, – критически важный компонент в чипах ИИ. Она позволяет быстро перемещать огромные объёмы данных, не перегружая систему. Результаты Nvidia и Broadcom, которые используют HBM в своих чипах, говорят сами за себя: спрос на чипы ИИ не падает. Это как снежный ком, который катится с горы.

Nvidia, похоже, ускоряется. Broadcom прогнозирует пятикратный рост выручки в следующем году. Это как взрыв.

Ставка на память

Аналитики прогнозируют 138% рост выручки Micron за последний квартал – до 19,2 миллиарда долларов. Прибыль на акцию должна вырасти в 5,5 раза – до 8,65 доллара. Оценки немного выше прогнозов самой компании (8,42 доллара на акцию при выручке в 18,7 миллиарда долларов). Но, учитывая рост цен на память и устойчивый спрос со стороны центров обработки данных ИИ, Micron вполне может превзойти ожидания. Это как хорошая игра в покер.

Так что не удивляйтесь, если акции Micron взлетят после 49% роста в 2026 году. К тому же, компания торгуется с коэффициентом P/E 13. Учитывая темпы роста, это отличная сделка. Это как найти клад.

Смотрите также

2026-03-16 21:06