Нефть над 90: Два актива в ожидании весны

Кажется, время застыло. Цена на нефть, как непокорная река, пробила уровень в девяносто долларов, и этот рубеж, судя по всему, не временная прихоть. Шепот аналитиков, будто весенний ветер, доносит прогнозы: от восьмидесяти пяти долларов за баррель по версии Barclays до, дерзких, ста пятидесяти от Macquarie Group. Но дело не в цифрах, а в тихом напряжении, в предчувствии, что что-то изменилось. Иранский Корпус Стражей Революции, словно страж у врат, заявил, что нефть не пройдет через Ормузский пролив. И в этой фразе, в этом обещании, заключена вся суть момента.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Сегодня, нефть стоит около ста долларов. И нет признаков того, что Корпус Стражей Революции смягчит свою позицию. Это их главный козырь, их инструмент влияния в мире. И они, вероятно, будут защищать его с яростью, достойной древних богов. Если этот сценарий «высоких цен надолго» реализуется, то две компании – ExxonMobil и Devon Energy – окажутся в выигрыше. И это не просто предположение, это – закономерность, вырисовывающаяся на фоне серых будней рынка.

Не мимолетный вздох

Это не кратковременный всплеск, который стихнет через пару недель. Три силы удерживают нефть на высоком уровне. Во-первых, закрытие Ормузского пролива – это не поломка трубопровода, которую можно исправить за пару дней. Коммерческие судоходные компании и страховые рынки покидают регион. Даже частичное возобновление судоходства потребует месяцев, чтобы нормализовать маршруты и страховые взносы. Это – медленное, мучительное пробуждение.

Во-вторых, возможности Стратегического нефтяного резерва ограничены. Это лишает правительства инструмента, который сдерживал предыдущие скачки цен. Резерв, словно иссякающий источник, не может больше оказывать прежнего влияния.

В-третьих, цена уже восстанавливалась до эскалации вокруг Ормуза. Brent выросла с 62,18 долларов 2 января до 85,28 долларов 6 марта – рост на 23,10 долларов за девять недель, обусловленный фундаментальными факторами, а не заголовками. Это – тихая, неумолимая сила рынка, которая пробивается сквозь шум и суету.

ExxonMobil: Машина, подпитанная нефтью

ExxonMobil торгуется по цене 156,12 долларов, уже выросла на 30% с начала года. За этим ростом стоит реальный механизм получения прибыли. Свободный денежный поток за весь 2025 год составил 23,6 миллиарда долларов при средней цене на нефть, значительно ниже 90 долларов. Это – стабильный, надежный источник дохода, словно вечный двигатель.

Компания добыла рекордные 4,7 миллиона баррелей нефтяного эквивалента в день в 2025 году. Преимущественные активы – Permian, Guyana и СПГ – составляют 59% от общего объема добычи. Первые поставки СПГ с Golden Pass LNG ожидаются в первом квартале 2026 года, что добавит новый источник высокомаржинального дохода в самый подходящий момент. Дивиденды составляют 1,03 доллара на акцию в квартал, 43-й год подряд роста. При текущей цене доходность составляет 2,64%. Это – тихая уверенность, надежность, которая привлекает инвесторов.

Devon Energy: Катализатор слияния и нефтяной ветер

DVN торгуется по цене 46,25 долларов, выросла на 30% с начала года и имеет отношение P/E к прибыли за последние 12 месяцев в размере 11 с целевой ценой аналитиков в размере 51,50 долларов.

Завершение слияния с Coterra во втором квартале 2026 года – это ближайший катализатор. Акционеры Devon сохранят примерно 54% объединенной компании, сделка направлена на получение 1 миллиарда долларов в год в виде синергии до налогообложения, и ожидается, что дивиденды после слияния увеличатся на 31% до 0,315 доллара на акцию в квартал. Свободный денежный поток Devon за 2025 год составил 3,12 миллиарда долларов, что на 465% больше, чем в предыдущем году, что было достигнуто при средней цене на нефть, значительно ниже 90 долларов.

Если нефть отступит ниже 90 долларов и удержится там, обе компании столкнутся с давлением на прибыль, и этот сценарий не реализуется. Но с нарушением в Ормузе, структурно ограничивающим поток танкеров, ограниченными возможностями SPR и двумя операторами, уже генерирующими рекордную прибыль при более низких ценах, обе компании вступают во вторую половину 2026 года со значительным импульсом к росту прибыли, если нефть останется на высоком уровне. Это – шанс, который нельзя упустить, возможность для роста и процветания.

Смотрите также

2026-03-18 23:52