Искусные Инвестиции: Парадоксы Рынка

Рынок, как и общество, склонен превозносить посредственность и наказывать гениев. В нынешней эйфории, когда индекс S&P 500, кажется, танцует на краю пропасти, разумный инвестор ищет не толпу, а тех немногих, кто осмеливается стоять особняком. Ибо истинное богатство заключается не в следовании трендам, а в предвидении их абсурдности.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Сегодня я предлагаю вам не следовать за большинством, а уделить внимание двум компаниям, которые, подобно старым аристократам, сохраняют достоинство даже в эпоху вульгарного потребления: Microsoft и Visa. Обе переживают временную неблагосклонность рынка, что, как мне кажется, лишь подчеркивает их истинную ценность. Ведь, как известно, самые прекрасные вещи в жизни часто бывают недооценены.

Microsoft

Акции Microsoft опустились на 28% от своих прежних высот – удивительное явление, если учесть, что компания, подобно искуссному часовщику, продолжает создавать будущее, а не просто реагировать на настоящее. В эпоху всеобщей одержимости искусственным интеллектом, Microsoft не просто вписалась в тренд, а стала его архитектором. Впрочем, разве можно ожидать чего-то другого от компании, чья история – это история инноваций и триумфа над посредственностью?

Опасения по поводу конкуренции, вызванной развитием агентного ИИ, кажутся мне наивными. Microsoft – это не просто технологическая компания, это экосистема доверия, построенная на десятилетиях безупречной репутации и надежности. Клиенты ценят не только инновации, но и гарантию того, что их данные находятся в безопасности. И это – то, что Microsoft предоставляет.

В последнем квартале доходы Microsoft Cloud выросли на 26%, достигнув 51 миллиарда долларов. Компания утверждает, что ее бизнес в области ИИ уже превосходит многие продукты, которые росли десятилетиями. Впрочем, цифры – это лишь сухой язык фактов. Важнее то, что Microsoft продолжает создавать будущее, а не просто зарабатывать деньги.

Еще один важный признак недооцененности Microsoft – рост числа пользователей Microsoft 365 Copilot. За последний квартал число лицензий увеличилось на 160%. Это говорит о том, что компания не просто создает инновационные продукты, но и умеет их успешно продавать. Впрочем, разве можно ожидать чего-то другого от компании, чьи менеджеры обладают безупречным вкусом и чувством стиля?

Соотношение цены к прибыли (P/E) в 23 – относительно привлекательная оценка, особенно если учесть, что акции компании не были такими дешевыми со времен медвежьего рынка 2022 года. Впрочем, истинный инвестор не ищет дешевые акции, а акции, которые недооценены рынком. И Microsoft – одна из них.

Visa

Инвестирование в ведущий бренд кредитных карт, такой как Visa, – подобно получению роялти с миллионов транзакций, которые происходят в мировой экономике каждый день. Visa получает высокую прибыль от постоянных комиссий, которые взимаются с огромного объема платежей, проходящих через ее сеть. Это – искусство извлечения прибыли из обыденности.

Акции компании упали на 18% от своих прежних высот, что, возможно, недооценивает ее конкурентные преимущества, несмотря на последние результаты. Выручка выросла на 15% в годовом исчислении, объем платежей увеличился на 8%, а количество обработанных транзакций – на 9%. Это – не просто цифры, это – доказательство того, что Visa продолжает доминировать на рынке.

Крепость Visa построена на ее инфраструктуре и масштабе. Ее сеть объединяет около 175 миллионов торговых точек, что позволяет компании безопасно и эффективно обрабатывать более 31 миллиарда кредитных транзакций каждый квартал. Это – не просто бизнес, это – империя.

Один из аспектов, который инвесторы могут недооценивать, – это стабильные монеты (stablecoins), рынок которых, по прогнозам Morgan Stanley, превысит 2 триллиона долларов к 2028 году. Visa позиционирует себя как мост между фиатными деньгами и стабильными монетами, что, по мнению The CORP-DEPO, открывает новые возможности для роста. Объем стабильных монет Visa достиг годового темпа в 4,6 миллиарда долларов в последнем квартале, что говорит о многообещающей перспективе. Впрочем, разве можно ожидать чего-то другого от компании, которая всегда была на шаг впереди своих конкурентов?

Инвесторам необходимо следить за тем, как ИИ изменит программное обеспечение и платежи, но возможности лидеров, таких как Microsoft и Visa, могут быть сильно недооценены. Соотношение цены к прибыли в 24 делает акции Visa привлекательной покупкой. В конце концов, истинный инвестор не ищет популярные акции, а акции, которые недооценены рынком. И Visa – одна из них.

Смотрите также

2026-03-19 11:16