Облигации VWOB или BNDX: Что выгоднее?

Позвольте мне поведать вам историю, весьма поучительную, о том, как благоразумный инвестор, как вы и я, может укротить непокорную стихию финансовых рынков. В последнее время, знаете ли, цены на нефть скачут, как бешеные кони, а американские технологические акции, кажется, взлетели до небес, где им, признаться, и не место. В таких обстоятельствах, полагаю, весьма разумно немного диверсифицировать свой портфель, добавив туда немного облигаций. Но если вы, как и я, склоняете голову перед международными бумагами, нужно быть готовым к небольшим рискам, о которых я вам сейчас поведаю.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Итак, один из самых простых способов приобрести международные облигации – это обратить внимание на фонд Vanguard Total International Bond Market ETF (BNDX 0.14%). За последние три года он показал среднегодовую доходность в 5.4%, что, смею заметить, весьма неплохо. Но если вы, как и я, склонны к более смелым решениям, можно присмотреться к Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB 0.27%). Он, знаете ли, обещает более высокие доходы, но и риски, разумеется, соответствующие.

Давайте же, словно опытные детективы, рассмотрим оба фонда поближе и выясним, какой из них лучше подойдет для ваших инвестиционных целей. Это, знаете ли, настоящее приключение!

VWOB: Инвестиции в государственные облигации развивающихся рынков

Фонд Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF – это, если хотите, своего рода экскурс в мир государственных облигаций развивающихся рынков. В его портфель входят бумаги таких стран, как Саудовская Аравия, Мексика, Турция, Индонезия и Объединенные Арабские Эмираты. В общем, весьма экзотично! Фонд владеет 902 облигациями и взимает комиссию в размере 0.15%, что, смею заметить, вполне умеренно.

За последние три года этот фонд показал впечатляющую среднегодовую доходность в 9.99%, опередив BNDX. Более того, VWOB превзошел и американский фонд Vanguard Total Bond Market ETF. Что, смею заметить, весьма похвально! Однако, не стоит забывать, что облигации развивающихся рынков – это, знаете ли, не совсем то же самое, что надежные американские казначейские облигации. Несколько крупнейших позиций в VWOB приходятся на страны Ближнего Востока, такие как Саудовская Аравия (13.5% фонда), Турция (6.4%), Объединенные Арабские Эмираты (5.6%), Катар (3.8%) и Бахрейн (2%), которые могут пострадать от неспокойной обстановки на Ближнем Востоке. Что, смею заметить, не очень-то радует.

По шкале риска/доходности Vanguard, VWOB оценивается в 3 из 5, что указывает на более высокий риск, чем у BNDX (который оценивается в 2 из 5). Если экономики развивающихся рынков столкнутся с трудностями из-за конфликтов, роста цен на нефть или других проблем в мировой экономике, их государственные долги могут стать менее ценными для инвесторов. Что, смею заметить, не очень-то приятно.

Даже если конфликт на Ближнем Востоке закончится завтра, облигации развивающихся рынков имеют еще один риск: около 41% облигаций в VWOB имеют кредитный рейтинг BB или ниже. Это означает, что облигации относятся к категории «спекулятивного мусора». Покупка таких облигаций похожа на выдачу займа рискованному заемщику – вы можете получить более высокую доходность, но только в том случае, если готовы к более высокому риску не получить свои деньги обратно. Что, смею заметить, не очень-то привлекательно.

BNDX: Широко диверсифицированный международный облигационный ETF

Если вы беспокоитесь о рисках, связанных с долгом развивающихся рынков, Vanguard Total International Bond ETF может предложить вам более широкий и разнообразный портфель международных облигаций. Этот фонд владеет 6,612 облигациями и взимает комиссию в размере 0.07%, что, смею заметить, весьма разумно.

BNDX владеет облигациями со всего мира, и около 7.5% облигаций фонда приходится на развивающиеся рынки. Но в отличие от VWOB, BNDX фокусируется только на облигациях более высокого качества. Около 97% облигаций в BNDX имеют инвестиционный рейтинг (с кредитными рейтингами AAA, AA, A или BBB), и ни одна из них не относится к категории «спекулятивного мусора». Что, смею заметить, весьма обнадеживает.

В число стран, представленных в BNDX, входят Франция (12.2% фонда), Япония (10.8%), Германия (10%), Италия (8%) и Великобритания (8%). Когда вы инвестируете в BNDX, большая часть ваших денег идет на покупку облигаций правительств развитых стран, которые, как правило, считаются стабильными и низкорискованными заемщиками. BNDX также включает корпоративные облигации в секторах промышленности (6.7% фонда), финансов (6.7%) и коммунальных услуг (1.6%). Что, смею заметить, весьма разумно.

VWOB или BNDX: Сравнение лицом к лицу

Готовы ли вы выбрать, какой облигационный ETF купить? Вот краткое сравнение:

Метрика	Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB)	Vanguard Total International Bond ETF (BNDX)
Количество облигаций	902	6,612
Топ-5 рынков	Саудовская Аравия (13.5% фонда), Мексика (11%), Турция (6.4%), Индонезия (6.1%), Объединенные Арабские Эмираты (5.6%)	Франция (12.2% фонда), Япония (10.8%), Германия (10%), Италия (8%), Великобритания (8%)
Среднегодовая доходность (по чистой стоимости активов)	1 год: 11.59% 3 года: 9.99% 5 лет: 2.65% 10 лет: 4.18%	1 год: 3.92% 3 года: 5.38% 5 лет: 0.65% 10 лет: 2.04%
Комиссия	0.15%	0.07%

Если вы верите, что долг развивающихся рынков продолжит опережать остальной мир, VWOB может быть лучшим облигационным ETF для покупки. Но если вы хотите более диверсифицированный портфель международных облигаций по более низкой цене, BNDX может соответствовать вашим целям. Лично я владею Vanguard Total International Bond ETF, но не VWOB. Иногда бывает обидно упускать из виду высокие доходы, которые VWOB принес в последние годы, но я предпочитаю ограничивать свои риски при покупке облигаций. Что, смею заметить, весьма разумно.

Смотрите также

2026-03-19 21:54