Космические Иллюзии: Опасность Высоких Ожиданий

Космические Инвестиции

Искусственный интеллект, конечно, манит, но, быть может, истинное поле битвы за капитал – это бездна космоса? Отчет McKinsey за апрель 2024 года рисует картину небывалого размаха: космическая экономика, от скромных 630 миллиардов долларов в 2023 году, взлетит к 1,8 триллионам к 2035-му. И инвесторы, словно мотыльки на пламя, стремятся к этим далёким звёздам. Но что, если этот полёт – лишь мираж, обманчивая иллюзия, ведущая к неминуемой гибели?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Две акции, особенно взволновавшие умы розничных инвесторов – AST SpaceMobile (ASTS 1.71%) и Intuitive Machines (LUNR +13.82%). За последние два года их стоимость взлетела до небес – 3070% и 256% соответственно. Но в этой лихорадке роста, в этом безудержном стремлении к прибыли, не кроется ли нечто зловещее? Неужели жадность ослепляет разум, заставляя людей игнорировать здравый смысл?

Ибо где есть огромные возможности, там неизбежно возникают и скептики. И их голоса, тихие, но настойчивые, предупреждают: акции этих космических фаворитов могут рухнуть до 56% к 2026 году. Что это – пророчество о грядущей катастрофе или просто предостережение для тех, кто слишком увлечён игрой?

AST SpaceMobile: Тень Сомнения в 56%

Некоторые аналитики предсказывают AST SpaceMobile взлёт к небесам, за 130 долларов за акцию. Но Андрес Коэльо из Scotiabank, словно глашатай грядущего краха, снизил свою целевую цену до 41,20 доллара. Если он прав, то акции упадут на 56% от их нынешней стоимости. Ибо, как говорил один мудрец, «лучше быть осторожным, чем сожалеть».

AST, безусловно, обладает конкурентными преимуществами. Её спутники BlueBird могут работать с существующими смартфонами, избавляя от необходимости покупать специальные устройства. Более того, компания заключила партнёрства с более чем 50 мобильными операторами по всему миру. Но разве это не значит, что она лишь приспосабливается к существующему порядку, а не создает нечто принципиально новое?

Конкуренция в сфере широкополосного доступа через спутники крайне высока. SpaceX, принадлежащая Илону Маску, приобрела спектр у EchoStar за 17 миллиардов долларов. И что тогда? Разве AST сможет устоять перед натиском гиганта? Ибо, как говорил один философ, «судьба – это борьба».

Высокая оценка акций AST SpaceMobile зависит от своевременного и экономичного запуска новых спутников. Инфляция уже увеличила смету затрат, а сроки запуска постоянно переносятся. Кажется, что акции AST SpaceMobile рассчитаны на идеальное исполнение, и это, как мне кажется, и есть причина столь пессимистичного прогноза Коэльо. Ибо, как говорится, «надейся на лучшее, но готовься к худшему».

Intuitive Machines: Падение на 50%

Другой популярный космический актив, которому грозит падение – Intuitive Machines, компания, занимающаяся лунной инфраструктурой и технологиями. Аналитик Bank of America Рональд Эпштейн предсказывает снижение акций до 9,50 доллара, что означает падение на 50%. Ибо, как говорится, «что посеешь, то и пожнёшь».

Интерес инвесторов к производителю лунного посадочного модуля Nova-C начал проявляться в сентябре 2024 года, когда компания получила контракт от NASA на сумму до 4,82 миллиарда долларов на предоставление услуг связи и навигации. Это пятилетний контракт с возможностью продления ещё на пять лет. Но разве это не означает, что компания полностью зависит от государственных заказов? Ибо, как говорится, «не клади все яйца в одну корзину».

Несмотря на получение государственных заказов, есть причины для скептицизма. Компания всё ещё находится на ранней стадии развития и понесла убытки в прошлом году. Чистый убыток составил 83,3 миллиона долларов, а чистый денежный поток от операционной деятельности – 14,3 миллиона долларов. Компании на ранней стадии часто выпускают акции, чтобы привлечь капитал, и Intuitive Machines не исключение. Ибо, как говорится, «деньги не растут на деревьях».

Другая проблема заключается в том, что бизнес-модель компании, ориентированная на государственные контракты, не позволяет устанавливать высокие цены. Компания конкурирует с крупными оборонными компаниями, у которых есть глубокие карманы, а федеральное правительство не славится переплатой за космические контракты. Как и AST SpaceMobile, Intuitive Machines может быть переоценена. Ибо, как говорится, «не гонись за прибылью, гонись за безопасностью».

Смотрите также

2026-03-24 11:14