Искушение Ростом: Eli Lilly против Novo Nordisk

Год минул, и вот, два исполина рынка препаратов от ожирения, Eli Lilly и Novo Nordisk, демонстрируют странную слабость на фоне общего подъема рынка. Особенно печальна участь Novo Nordisk, словно пораженная невидимой рукой судьбы. Но не будем спешить с выводами. Впереди десятилетие, полное обещаний, и эти компании, похоже, сохранят свои позиции. Но кто же достоин большего доверия, кто ближе к искуплению?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Сравнение портфелей надежды и отчаяния

Препараты Zepbound от Eli Lilly и Wegovy от Novo Nordisk сошлись в схватке, подобной дуэли на рассвете. И вот, Zepbound одерживает победу, демонстрируя снижение веса на 20.2% против 13.7% у Wegovy. Неудивительно, что Zepbound завоевывает сердца врачей и пациентов, несмотря на то, что Wegovy был одобрен более двух лет назад. Кажется, рынок прозрел, увидел истинную силу.

Однако Novo Nordisk не сдается, словно раненый зверь. Компания получила одобрение на пероральную версию Wegovy – первую в своем роде. И недавнее одобрение высокодозовой формулы лишь добавляет надежды. В их арсенале – CagriSema, следующее поколение препаратов, превосходящее Wegovy в клинических испытаниях. Но достаточно ли этого, чтобы изменить судьбу?

Они работают над UBT251, препаратом, имитирующим действие трех гормонов кишечника. Китайские исследователи видят в нем спасение, но пока это лишь обещание. UBT251 показал хорошие результаты в фазе 2, но хватит ли этого, чтобы переломить ход борьбы? Сомневаюсь. Eli Lilly уже близка к запуску своего перорального препарата, orforglipron, во втором квартале.

Orforglipron нацелен не только на снижение веса, но и на лечение диабета, где он превзошел Rybelsus от Novo Nordisk. Это оружие, способное нанести серьезный удар по амбициям конкурента. CagriSema выглядит многообещающе, но Eli Lilly доказала, что Zepbound эффективнее. Это жестокая правда, которую Novo Nordisk должна принять.

Их триада агонистов, retatrutide, уже показала впечатляющие результаты в фазе 3, где максимальная доза привела к снижению веса на 28.7%. Ни один другой препарат не может похвастаться таким результатом. Eli Lilly, похоже, строит неприступную крепость, в то время как Novo Nordisk пытается пробить ее стены.

За пределами борьбы с лишним весом

Что нас ждет за пределами растущего рынка препаратов от ожирения? Novo Nordisk добилась важных успехов в лечении метаболического стеатогепатита и снижении риска сердечно-сосудистых заболеваний. Но их арсенал ограничен, словно путник, заблудившийся в пустыне.

Eli Lilly обладает более разнообразным портфелем, включая Verzenio для лечения рака молочной железы и Taltz для лечения аутоиммунных заболеваний. Новые препараты, такие как Ebglyss, Kisunla и Jaypirca, также могут принести миллиарды долларов прибыли. Eli Lilly, похоже, строит империю, в то время как Novo Nordisk пытается удержать свои позиции.

Искушение ценой

Eli Lilly обладает лучшим портфелем препаратов, более диверсифицированным портфелем, более высокими темпами роста доходов и прибыли. Кажется, выбор очевиден. Но что, если цена слишком высока?

Eli Lilly торгуется с коэффициентом P/E 26.6, в то время как Novo Nordisk – всего 10.9. Кажется, акции Eli Lilly переоценены, а Novo Nordisk – недооценены. Но даже с учетом этого, Eli Lilly остается более привлекательной инвестицией. Ее прорывы в лечении ожирения, сильные перспективы и впечатляющие финансовые результаты оправдывают ее высокую цену. Novo Nordisk может отскочить, но она все еще уступает Eli Lilly.

В конечном итоге, инвестиции – это всегда игра с риском. Но в этой игре Eli Lilly, похоже, обладает лучшими картами. И кто знает, может быть, именно она станет спасителем для миллионов людей, страдающих от ожирения. Ибо в мире, полном страданий, надежда – это самое ценное, что у нас есть.

Смотрите также

2026-03-27 18:02