Тревоги и Надежды Инвестора: О Скоррекции Nasdaq

от

Индекс Nasdaq-100, словно зеркало, отражает честолюбивые порывы и мимолетные страхи эпохи. Он вмещает в себя сто лучших компаний, не считая тех, что заняты лишь обменом денег – банков и прочих финансовых учреждений. Более того, он почти на шесть десятых состоит из предприятий технологических, и потому особенно чувствителен к взлетам и падениям искусственного интеллекта, а в особенности к судьбе компании Nvidia, чьи графические процессоры подобны нервным узлам новой цифровой эпохи.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

И ныне, как часто бывает, рынок вступил в период коррекции, снизившись более чем на десятую часть от своих недавних высот. И причина тому – не только геополитические бури на Ближнем Востоке, но и более глубокие, едва заметные течения, определяющие судьбу капиталов. Наблюдатель неискушенный может увидеть лишь колебания цен, но взор опытного инвестора проникает сквозь эту завесу, видя в них отражение людских страстей, надежд и заблуждений.

Приобрести паи биржевого фонда Invesco QQQ Trust – значит, словно заключить договор с самой судьбой рынка. Этот фонд, подобно мудрому хранителю, собирает в себе акции тех же компаний, что и индекс Nasdaq-100, сохраняя пропорции их влияния. И история учит нас, что времена падения – это не конец, а лишь испытание для тех, кто способен видеть дальше сиюминутной выгоды.

Тень Ближневосточного Конфликта

В долгосрочной перспективе, цена акций определяется прибылью компаний. Если инвесторы предвидят уменьшение прибыли, они, как правило, сокращают свои вложения. Нефть, подобно жизненной силе, пронизывает все сферы экономики. Она влияет на стоимость транспортировки товаров, и, как следствие, на цены в магазинах и на заправочных станциях. И все это – не просто цифры в отчетах, а реальное влияние на жизнь людей.

Nvidia, как я уже упоминал, является крупнейшим игроком в индексе Nasdaq-100. Ее графические процессоры – основа для развития искусственного интеллекта. Казалось бы, ее продажи не должны сильно зависеть от колебаний цен на нефть, ведь ее клиенты – гиганты вроде Microsoft и Amazon. Но и эти компании зависят от потребительского спроса. Если люди будут тратить меньше денег, они купят меньше товаров, и это неизбежно отразится на доходах корпораций, а затем и на спросе на чипы.

Таким образом, конфликт на Ближнем Востоке угрожает почти каждой компании, входящей в индекс Nasdaq-100. Это словно рябь на воде, которая постепенно разрастается, затрагивая все вокруг. И в этот момент особенно важно помнить о фундаментальных принципах инвестирования: о долгосрочной перспективе, о диверсификации, о понимании рисков.

Эта экономическая турбулентность наступила в крайне неподходящий момент. Согласно последним данным Бюро статистики труда, экономика США потеряла более девяноста двух тысяч рабочих мест в феврале. И даже председатель Федеральной резервной системы, господин Пауэлл, признает, что частный сектор практически не создавал новых рабочих мест за последние полгода, учитывая погрешности статистики. А потенциальный рост инфляции из-за повышения цен на нефть может усугубить ситуацию в ближайшие месяцы, бросив тень сомнения на будущие доходы корпораций.

Неустойчивость Технологического Бума

Еще до начала конфликта на Ближнем Востоке инвесторы уже предвидели замедление темпов роста инвестиций в инфраструктуру для центров обработки данных, необходимых для развития искусственного интеллекта. Компания OpenAI, создатель ChatGPT, снизила свои прогнозы капитальных затрат с триллиона четырехсот миллиардов долларов до шестисот миллиардов долларов к 2030 году, поставив под сомнение ее способность приобретать необходимое количество вычислительных мощностей у облачных провайдеров.

Microsoft накопила заказы на сумму шестьсот двадцать пять миллиардов долларов от клиентов, ожидающих расширения центров обработки данных для поддержки своих проектов в области искусственного интеллекта. И сорок пять процентов этой суммы, или двести восемьдесят один миллиард долларов, приходится на OpenAI. Подобные же соглашения существуют у OpenAI и с Oracle, на сумму триста миллиардов долларов. И теперь эти цифры кажутся все более призрачными.

По моему мнению, даже скорректированный прогноз капитальных затрат OpenAI на ближайшие четыре года в шестьсот миллиардов долларов может оказаться слишком оптимистичным. Компания получает всего двадцать пять миллиардов долларов годовой выручки, и несет значительные убытки. Она привлекла сто двадцать миллиардов долларов от инвесторов, но этого недостаточно для покрытия всех своих потребностей в капитале.

Что Делать Инвестору во Время Коррекции Nasdaq

Учитывая все вышеизложенное, неудивительно, что индекс Nasdaq-100 снизился более чем на десять процентов. Вопрос в том, достаточно ли этой коррекции, чтобы отразить все риски. Ответить на это сегодня невозможно. Если цены на нефть продолжат расти, дальнейшее снижение рынка вполне вероятно.

Однако волатильность – это нормальная часть инвестиционного процесса. За последние двадцать шесть лет индекс Nasdaq-100 пережил пять медвежьих рынков (снижение на двадцать процентов и более), вызванных такими событиями, как лопнувший пузырь доткомов в 2000 году, мировой финансовый кризис 2008 года, пандемия COVID-19 в 2020 году, инфляционный кризис 2022 года и тарифы администрации Трампа в 2025 году.

Невозможно предсказать, что произойдет с индексом Nasdaq-100 в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной перспективе он всегда достигал новых высот. Поэтому инвесторы, покупающие во время падения, получали очень высокую доходность. Фактически, ETF Invesco QQQ обеспечил среднегодовую доходность в 10,3% с момента своего создания в 1999 году, даже с учетом всех спадов, коррекций и медвежьих рынков.

Хотя бум искусственного интеллекта, похоже, сталкивается с трудностями, генеральный директор Nvidia, господин Хуанг, считает, что операторы центров обработки данных могут потратить до четырех триллионов долларов в год на инфраструктуру к 2030 году для удовлетворения астрономического спроса на вычислительные мощности со стороны разработчиков искусственного интеллекта. Возможно, OpenAI не станет одним из долгосрочных лидеров, как многие думали, но компаний, конкурирующих за господство в области искусственного интеллекта, достаточно, чтобы общие расходы не резко сократились.

В результате, это падение может стать отличной возможностью для инвесторов приобрести паи Invesco QQQ ETF, при условии, что они придерживаются долгосрочной перспективы в пять лет или более.

Смотрите также

2026-03-31 11:22