Arista Networks: Небольшая история о деньгах и памяти

от

В 2026 году все говорят о капитальных затратах больших технологических компаний. Alphabet, Microsoft, Meta, Amazon – они решили потратить больше 700 миллиардов долларов на искусственный интеллект. Понимаете, нужно куда-то девать деньги. Так уж у нас получается. В основном, конечно, на полупроводники. Но кое-что достанется и другим. Например, Arista Networks. И это, знаете ли, не так уж и плохо.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Arista делает всякие переключатели, маршрутизаторы, железо для дата-центров. Не самое гламурное занятие, но очень важное. Они уже были впереди планеты всей, когда речь зашла об искусственном интеллекте. Но вот что интересно. Кажется, 2026 год может стать для них лучшим годом в истории. И это, конечно, не радует тех, кто ставил на других. Так уж всегда.

Бутылочное горлышко памяти

Все кинулись внедрять искусственный интеллект. И тут же столкнулись с проблемой. Не хватает памяти. Чипов памяти, всяких DDR4, HBM, NAND. Цены взлетели. Arista Networks об этом тоже рассказала на очередном собрании акционеров. Финансовый директор, Chantelle Breithaupt, вздохнула о нехватке DDR4. А генеральный директор, Jayshree Ullal, пошла дальше. Сказала, что в 2026 году ситуация только ухудшилась. «Мы просто улыбаемся и берем все, что можем, по любой цене. Цены просто космические.» Ну да, что поделать. Иногда приходится улыбаться, даже когда хочется плакать. Так уж у нас устроен мир.

Казалось бы, это плохо для Arista. Но вот что интересно. В Google придумали кое-что новенькое. И это может все изменить.

TurboQuant: Маленькое чудо

В Google разработали алгоритм сжатия памяти под названием TurboQuant. Они утверждают, что он может сжать данные в шесть, а то и в восемь раз, не теряя при этом точности. Понимаете? В восемь раз! То есть, можно использовать в восемь раз меньше памяти. И это, знаете ли, не мелочь. Если это сработает, то можно будет сэкономить кучу денег. И других компаний это тоже заинтересует. Ну, конечно, заинтересует. Кто же откажется от экономии?

А вот что интересно. Micron Technology, один из лидеров по производству памяти, после этой новости пошел вниз. Акции упали на тридцать процентов. Аналитики Citi снизили свою целевую цену на акции Micron на семнадцать процентов. Говорят, что цены на память уже начали снижаться. Futurum analyst Shay Boloor вообще сказал, что рынок читает это как потенциальный риск для производителей памяти. Искусственный интеллект, видите ли, требует меньше памяти. И это, конечно, плохо для Micron. Но хорошо для Arista Networks. Они выиграют от снижения цен на память. Так уж устроен капитализм. Кто-то выигрывает, кто-то проигрывает. Так всегда.

Несмотря на трудности

В четвертом квартале Arista Networks показала рекордную выручку в 2,49 миллиарда долларов. Это на двадцать девять процентов больше, чем в прошлом году, и на восемь процентов больше, чем в третьем квартале. Прибыль на акцию выросла на двадцать четыре процента. Операционная маржа составила 47,5 процента. Впервые в истории компания заработала более миллиарда долларов чистой прибыли за квартал. И это, знаете ли, неплохо. Очень неплохо.

Руководство компании оптимистично смотрит в будущее. Они прогнозируют рост выручки на двадцать пять процентов в 2026 году, до 11,25 миллиарда долларов, и операционную маржу в 46 процентов. Этот прогноз был сделан в начале прошлого месяца, до того, как Google представил свой алгоритм сжатия памяти. То есть, снижение цен на память еще не учтено в прогнозах Arista. Это значит, что есть еще потенциал для роста. И это, знаете ли, приятно.

Arista Networks упала примерно на двадцать два процента от своего пика, так как инвесторы забеспокоились о будущем искусственного интеллекта и завышенной оценке акций. Но после недавней коррекции Arista торгуется с коэффициентом 30 к ожидаемой прибыли в следующем году, что приближает ее к историческому среднему. И это, знаете ли, неплохо. Очень неплохо.

Я, как финансовый писатель, стараюсь покупать акции только несколько раз в год, чтобы не нарушать правила The CORP-DEPO. Но в данном случае, сочетание устойчивого роста, сильных прогнозов, снижения затрат и привлекательной оценки убедило меня в том, что у Arista Networks есть большой потенциал. Поэтому я купил акции этой компании в 2026 году. И это, знаете ли, не так уж и плохо. Так уж устроен мир. Так всегда.

Смотрите также

2026-04-02 10:02