Тень Стагфляции: Три Акции для Неспокойных Времен

Поисковые запросы по фразе «стагфляция 2026» взлетели более чем на 650% за последние три месяца, согласно данным Google Trends. И это, в общем-то, неудивительно. Заявления о «мягкой посадке» экономики всё чаще звучат как самообман, а реальность, похоже, готовится к иному сценарию.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Стагнация экономики в сочетании с высокой инфляцией – вот два основных признака стагфляции. В феврале экономика США потеряла 92 000 рабочих мест, что стало неприятным сюрпризом. Прогнозы теперь оценивают вероятность рецессии в США в 40%. Растущие цены на нефть усиливают опасения по поводу возвращения инфляции. Кажется, что мы вновь приближаемся к той опасной зоне, где экономический рост замедляется, а цены продолжают расти. И не стоит тешить себя иллюзиями – это не просто статистические колебания, а угроза благосостоянию миллионов людей.

Опасения по поводу стагфляции вновь дают о себе знать. Однако инвесторам не стоит поддаваться панике. Существуют акции, которые могут помочь пережить бурю – если она, конечно, разразится.

Прибыль от первопричины стагфляции

В 1970-х годах основной причиной стагфляции стали взлетевшие цены на нефть. Если стагфляция вернется, нефть, вероятно, вновь станет главным виновником. Когда цены на нефть растут, растут и цены на многие товары, поскольку увеличиваются затраты на их производство и транспортировку. Это подстегивает инфляцию.

Одновременно, более высокие цены на нефть бьют по карману потребителей. В результате, многие сокращают расходы на предметы роскоши. Это способствует «стагнации» (сокращению экономического роста), которая является неотъемлемой частью стагфляции. Проще говоря, люди вынуждены выбирать между необходимым и желаемым, и желаемое, естественно, отступает на второй план.

ExxonMobil (XOM 5.23%), напротив, извлекает выгоду из первопричины стагфляции. Это крупнейшая энергетическая компания по рыночной капитализации, акции которой торгуются на фондовых биржах США. Когда цены на нефть и газ растут, растут и доходы, прибыль и цена акций ExxonMobil. Это не сложно понять: компания продает то, что становится дороже, и, следовательно, получает больше прибыли.

Мы видели это в последние месяцы. ExxonMobil входит в число наиболее успешных компаний с большой капитализацией на сегодняшний день. Это одна из лучших естественных защит, которые могут купить инвесторы, если экономика США вступит в эпоху стагфляции. Не стоит думать, что это просто спекуляция: фундаментальные факторы указывают на то, что компания будет продолжать расти в условиях нестабильности.

Оборона как новая атака

В условиях стагнирующей экономики и высокой инфляции оборона становится новой атакой. Инвесторы могут зарабатывать деньги, переключаясь на защитные акции. Johnson & Johnson (JNJ 0.13%) и Walmart (WMT +0.37%) – два лучших выбора, на мой взгляд. Обе эти компании продают товары, которые люди нуждаются в независимо от состояния экономики. Это не предметы роскоши, а товары первой необходимости, спрос на которые остается стабильным даже в самые трудные времена.

Johnson & Johnson – это гигант в сфере здравоохранения с множеством блокбастерных препаратов в своей инновационной линейке и длинным списком ведущих медицинских устройств в своем сегменте медицинских технологий. Врачи не прекратят назначать потенциально спасительные препараты от рака, разработанные J&J, только потому, что экономика испытывает трудности. Здоровье – это приоритет, и люди будут готовы платить за него даже в условиях кризиса.

Walmart – крупнейшая в мире компания по производству товаров первой необходимости по рыночной капитализации. В ее магазинах и на ее интернет-платформе продаются необходимые потребительские товары по низким ценам. Многие покупатели могут даже переключиться с более дорогих розничных продавцов на Walmart в период стагфляции, чтобы растянуть свой бюджет. Это простая логика: люди будут искать самые выгодные предложения, чтобы сэкономить деньги.

Johnson & Johnson и Walmart – это обе компании «Dividend Kings», группа акций, которые увеличивали свои дивиденды не менее 50 лет подряд. Членство в этой элитной группе повышает привлекательность этих двух акций для инвесторов, стремящихся к стабильности. Инвесторам, ориентированным на доход, может не понравиться текущая дивидендная доходность Walmart в размере 0,8%, но они, вероятно, оценят доходность Johnson & Johnson в размере 2,1% и ExxonMobil в размере 2,6%. Это не просто цифры, а показатель надежности и стабильности этих компаний.

Пожинаем дивиденды дежавю

Когда в 1970-х годах царила стагфляция, цена акций ExxonMobil взлетела. Также как и агрессивная стратегия расширения Walmart, которая стала ключевым фактором ее впечатляющих успехов. Johnson & Johnson показала себя не так хорошо, как две другие компании, но выдержала лучше, чем большинство акций. История повторяется, и мы можем извлечь уроки из прошлого.

Я думаю, что все три акции станут победителями, если стагфляция вернется. Но что, если этого не произойдет? ExxonMobil, Johnson & Johnson и Walmart по-прежнему должны быть надежными долгосрочными инвестициями. Они не обещают мгновенного обогащения, но предлагают стабильный и надежный доход.

Ни одна из этих трех компаний, вероятно, не обеспечит тех же прибылей, что и технологические акции за последние несколько лет. Однако их стабильные дивиденды в сочетании с сильным базовым бизнесом должны обеспечить привлекательную общую доходность – независимо от того, наступит стагфляция или нет. Не стоит гнаться за мимолетными трендами, лучше выбирать надежные и проверенные временем компании.

Смотрите также

2026-04-02 11:42