OLLI: Покупаем и держим, пока не состаримся

Знаете ли вы, господа, что у многих американских семей сейчас деньги на вес золота? Цены на продукты кусаются, проценты по кредитам взлетели до небес, а на всякие там забавы и безделушки денег почти не остается. Когда так случается, люди начинают покупать иначе. Они ищут более дешевые товары, присматриваются к акциям, а то и лишнюю милю проедут, чтобы сэкономить пару долларов. Это, я вам скажу, зрелище любопытное.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

И вот, скажу я вам, есть такая компания – Ollie’s Bargain Outlet (OLLI +2.09%) – которая на этом и построена. Она, знаете ли, словно хитрая лиса, вынюхивает всякие остатки и обрезки, которые другие магазины и производители сбрасывают, а потом продает это добро по ценам, которые заставят вас присвистнуть от удивления.

Почему модель бизнеса Ollie’s – это не просто прихоть

Ollie’s, господа, это магазин распродаж, но не простой. Они скупают излишки товаров, остатки партий, товары с измененной упаковкой и прочие вещи, которые никому не нужны. А потом продают это добро в своих складах по ценам, которые раза в два, а то и в три ниже, чем в обычных магазинах. Ассортимент меняется каждый день, словно калейдоскоп, и это заставляет людей возвращаться снова и снова, словно мотыльки на пламя. У них даже программа лояльности есть – «Армия Ollie’s», насчитывающая 16.6 миллионов участников, и растет она, скажу я вам, быстрее, чем сорняки после дождя.

Эта модель бизнеса процветает, когда вокруг все идет прахом. Когда магазины банкротятся, когда производители перепроизводят, когда тарифы заставляют менять упаковку – Ollie’s только и ждет, когда можно будет подгрести побольше товаров. А сейчас, когда тарифы скачут, цепочки поставок перестраиваются, а розничные сети сливаются друг с другом – это просто пир для такой компании.

Вот, к примеру, Big Lots обанкротился. А Ollie’s скупил у них 63 магазина на аукционе. И все эти магазины оказались в тех районах, где люди привыкли покупать товары для дома по низким ценам. Это, скажу я вам, как золотая жила. Один только этот переход может принести им значительную долю рынка в ближайшие пару лет.

Что касается тарифов, то руководство Ollie’s прямо заявило на последнем квартальном отчете: «Тарифы – это просто еще одна форма разрушения, а мы на этом зарабатываем». Когда тарифы заставляют производителей менять упаковку, искать новых поставщиков или прекращать производство – товары стекаются на рынок распродаж. А Ollie’s готов принять этот поток с распростертыми объятиями.

История с магазинами – это долгосрочная перспектива

В прошлом году Ollie’s открыл рекордные 86 новых магазинов, превзойдя свой первоначальный план в 75 магазинов и расширившись до 658 магазинов в 35 штатах. На следующий год они планируют открыть еще 75 магазинов, а их долгосрочная цель – более 1300 магазинов. Если подумать, у них сейчас только половина от того, что они считают устойчивым максимумом. Это, господа, не зрелый бизнес, а растущая компания с надежной защитой.

Чистая выручка за прошлый год составила 2.65 миллиарда долларов, с двузначным ростом выручки за год. На следующий год руководство прогнозирует выручку почти в 3 миллиарда долларов и прибыль на акцию в диапазоне от 4.40 до 4.48 долларов, а также долгосрочную модель роста прибыли на акцию примерно на 15% в год.

И баланс у них тоже стоит внимания: нет долгосрочных долгов, сильный свободный денежный поток и ускоренные выкупы акций.

Ollie’s Bargain Outlet – это редкий розничный торговец, которого можно купить и держать вечно, извлекая выгоду из текущего экономического стресса и имея масштабируемую перспективу в 1300 магазинов. Это простая, повторяющаяся модель, которая может принести значительную выгоду в течение следующего десятилетия. Я бы постепенно наращивал позицию в этой акции в течение следующих одного-двух лет экономического потрясения. У нее есть потенциал стать краеугольным камнем, определяющим ваше благосостояние на пенсии.

Смотрите также

2026-04-07 12:22