Тесла и роботы: иллюзии процветания

Акции Тесла (TSLA +2.96%) демонстрируют, мягко говоря, необъяснимую динамику. Несмотря на то, что Model Y по-прежнему удерживает первенство по мировым продажам, общие поставки компании сокращаются второй год подряд. Конкуренция в сфере электромобилей усиливается, и Тесла утратила статус мирового лидера в этой области. Впрочем, это, кажется, никого не волнует.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Неужели инвесторы видят в Тесле нечто большее, чем просто производителя электромобилей? Разумеется. Компания грезит о роботизации, о создании человекоподобного робота Optimus. И, судя по всему, надеется, что именно этот проект спасет ее от неминуемого упадка. Но стоит ли всерьез воспринимать эти фантазии?

Новая эра, или старые сказки

Руководство Тесла заявило о прекращении производства моделей X и S, дабы освободить место на заводе во Фремонте для производства Optimus. По словам господина Маска, серийное производство роботов начнется летом, а к 2027 году масштабы производства возрастут. Он утверждает, что Optimus 3 станет самым совершенным человекоподобным роботом в мире. Что ж, будем считать, что так оно и есть. Хотя, признаться, я не уверен, что стоит доверять словам человека, чьи обещания часто расходятся с реальностью.

В США наблюдается нехватка рабочей силы, особенно в сфере здравоохранения. И вот тут-то, по мнению господина Маска, и придут на помощь роботы. В конце концов, роботам не нужен 401k, да и вообще какие-либо социальные гарантии. Если стоимость роботов и их обслуживания окажется достаточно низкой, корпорации могут начать массово заменять людей машинами. По некоторым оценкам, стартовая цена Optimus 3 составит от 20 до 30 тысяч долларов – сумма, которая для многих американцев кажется астрономической, но для корпорации – сущие копейки.

Предположим, что робот прослужит пять лет, а ежегодные расходы на его обслуживание составят 15 тысяч долларов. Даже в этом случае компании смогут существенно сэкономить. И, конечно, они с радостью переложат эти расходы на плечи потребителей, предлагая им более дешевые товары и услуги. Если спрос на Optimus 3 (и будущие версии робота) окажется достаточно высоким, компания сможет расширить производство и снизить себестоимость. Тогда роботы Теслы заполонят офисы, склады и даже дома. Впрочем, это лишь мечты. Пока что Optimus 3 существует лишь в виде прототипа.

Господин Маск считает, что это может изменить экономику. Как он заявил на телефонной конференции по итогам четвертого квартала:

Я думаю, что в долгосрочной перспективе Optimus окажет очень значительное влияние на ВВП США. Он действительно существенно изменит этот показатель.

Если Тесла сможет добиться прогресса в этом году, а Optimus 3 будет хорошо принят, акции компании могут взлететь к концу года и принести отличную прибыль в следующем десятилетии. Впрочем, я бы не стал на это рассчитывать. Слишком много факторов могут пойти не так.

Не стоит торопиться с покупками

Стоит ли инвесторам бросаться покупать акции Теслы? Не думаю. Важно учитывать потенциальные риски, связанные с роботизацией. Во-первых, господин Маск может утверждать, что Optimus 3 – самый совершенный человекоподобный робот, но до тех пор, пока мы не увидим его в действии, не стоит верить его словам. Во-вторых, компания уже не раз не выполняла свои обещания. В-третьих, существует значительный регуляторный риск. Некоторые законодатели обеспокоены влиянием искусственного интеллекта на рынок труда и предлагают законопроекты для отслеживания этой ситуации. Влияние Optimus 3 и других человекоподобных роботов на рабочую силу может быть гораздо более значительным, чем влияние текущих версий искусственного интеллекта. Так что, можно ожидать сопротивления, и не только со стороны законодателей. Даже если Optimus 3 окажется таким же хорошим, как утверждает господин Маск (а мы этого не знаем), регуляторные препятствия могут замедлить его внедрение. Наконец, акции Теслы торгуются на уровнях, которые подразумевают успех ее роботизации. Коэффициент P/E компании составляет 185, что не оставляет места для ошибок.

Акции Теслы могут иметь значительный потенциал роста, если компания сможет выполнить все свои обещания. Но существует и значительный риск. Тесла может быть хорошей покупкой для долгосрочных, склонных к риску инвесторов. Но осторожным инвесторам лучше держаться подальше.

Смотрите также

2026-04-20 15:32