Toast: Скидка или Пустышка?

Если бы я составлял диаграмму Венна из того, что сейчас беспокоит инвесторов – платежные системы, потребительский сектор и программное обеспечение – то в самом центре, несомненно, оказался бы Toast (TOST 1.95%). Впрочем, меня это не удивляет. Они как будто нарочно созданы для того, чтобы вызывать головную боль у аналитиков. Акции упали более чем на 40% от максимума за год, и почти на 20% с начала года. Честно говоря, я уже начал подозревать, что мне просто не нравится цвет их логотипа. Или, может быть, я просто устал от всего этого.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Но, знаете, иногда скидки – это не просто скидки. Иногда это шанс купить что-то действительно стоящее, пока все вокруг паникуют. И вот я думаю, что Toast – один из таких случаев. Да, я знаю, звучит как реклама, но я клянусь, это всего лишь мой личный анализ, подкрепленный (в основном) интуицией и чашкой остывшего кофе.

Долгое поле для роста, если повезет

Toast умудрился занять свою нишу в сфере платежей и технологий для ресторанов. Их клиенты – это в основном небольшие и средние заведения, которые отчаянно нуждаются в чем-то, что поможет им не только принимать платежи, но и вообще как-то функционировать. В конце концов, чем больше Toast помогает своим клиентам зарабатывать, тем больше он зарабатывает сам, получая небольшой процент от каждой транзакции. Логично, да? Хотя, если честно, я всегда подозревал, что в этой логике есть какая-то подвох.

Поэтому, конечно, Toast не застрахован от снижения расходов в ресторанах. В 2025 году 70% их прибыли приходится на платежи. Но даже в условиях неблагоприятной экономической ситуации, им удалось увеличить объем платежей на 22% – до 51,4 миллиарда долларов в четвертом квартале. И они увеличили количество заведений, использующих их систему, на 22% – до 164 000. Я, конечно, не математик, но мне кажется, что это неплохие цифры. Хотя, опять же, я мог и ошибиться.

Toast продолжает успешно расширяться на рынке США, но они не останавливаются на достигнутом. Национальные сети начали использовать их решения, и они расширяют свое присутствие в отелях, пекарнях, кофейнях, за рубежом и даже в продуктовых магазинах. В США насчитывается от 700 000 до 1 миллиона ресторанов, многие из которых до сих пор используют устаревшие системы. Так что у Toast еще много возможностей для роста. Если, конечно, их не вытеснит какая-нибудь новая, более крутая система.

Что касается программного обеспечения, то Toast, будучи компанией, специализирующейся исключительно на ресторанной индустрии, довольно изолирован от разрушительного влияния искусственного интеллекта. Это очень фрагментированная отрасль, которая не очень хорошо разбирается в технологиях. Поэтому малые и средние рестораны вряд ли будут использовать ИИ для разработки собственных решений. Честно говоря, я даже не представляю, как это могло бы выглядеть.

Тем временем, Toast внедряет ИИ для предоставления своим клиентам полезной информации, помощи в маркетинге, автоматизации задач и даже оптимизации меню. Это должно принести дополнительный доход, поскольку клиенты будут платить за каждый модуль, который они добавят. Звучит разумно, но я все еще немного скептически отношусь к ИИ. Мне кажется, что это просто модное слово, которое все используют, чтобы казаться умнее.

В целом, Toast – это хорошая акция, которую стоит купить, пока она еще доступна. У них по-прежнему есть много возможностей для роста, и они, похоже, не подвержены риску разрушительного воздействия ИИ. Хотя, конечно, я могу ошибаться. В конце концов, я всего лишь аналитик, а не провидец.

Смотрите также

2026-04-21 20:42