Oklo: Цена, Надежда и Долгая Дорога

Несколько недель назад я писал о трудностях, которые обрушились на инвесторов Oklo (OKLO +6.04%). Акции падали, словно осенние листья, потеряв больше половины своей стоимости. А потом, 9 апреля, словно ветер перемен, всё изменилось. На неделю или две акции взмыли вверх, прибавив более сорока процентов. Но эта надежда оказалась призрачной, как мираж в пустыне. 21 апреля акции рухнули почти на десять процентов за один торговый день.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Oklo – одна из самых многообещающих компаний в сфере ядерной энергетики. Но это также и волатильная компания, словно дикий мустанг. Что же могут вынести инвесторы из этой недавней турбулентности? Есть один урок, который должен понять каждый, кто вкладывает деньги в ядерные технологии.

Что ожидать от Oklo и других акций SMR

Ядерная энергетика переживает возрождение. «[Н]уклеарная энергия, во многих отношениях, была недавно «переоткрыта» на фоне растущего спроса на электроэнергию», – заключает недавний отчет Bank of America. «По сравнению с другими источниками энергии, она предлагает надежную базовую нагрузку, меньший углеродный след и более высокую отдачу от инвестиций в энергию».

Аналитики Bank of America считают, что ядерные возможности оцениваются примерно в 10 триллионов долларов по всему миру. Эта цифра заставляет многих инвесторов облизываться. В конце концов, общая рыночная капитализация Oklo составляет всего 11 миллиардов долларов. Близкие конкуренты, такие как NuScale Power (SMR 6.96%) – компания, также ориентированная на малые модульные реакторы, или SMR, – имеют еще меньшую рыночную капитализацию.

Но есть одна проблема: прогноз Bank of America простирается более чем на 30 лет. Они не видят, что технологии SMR, такие как те, которые разрабатывает и продает Oklo, займут значительную долю рынка до 2035 года, по крайней мере. Если говорить об Oklo конкретнее, то компания пока не имеет коммерческих систем своей технологии в эксплуатации, хотя надеется исправить это к 2027 или 2028 году. Однако, чтобы Oklo достигла значительных масштабов, могут потребоваться еще многие годы.

Короче говоря, инвестиции в акции SMR, такие как Oklo, потребуют долгого ожидания. Конкретные катализаторы, такие как начало строительства нового проекта, могут быть разделены годами. Небольшие сдвиги в настроениях рынка, следовательно, могут оказать непропорционально большое влияние на цену акций компании. Когда денежные потоки ожидаются в далеком будущем, любое небольшое изменение в восприятии риска – которое меняет ставку дисконтирования, по которой вычисляются эти денежные потоки – может вызвать огромные ежедневные колебания цены акций в любой момент.

Я по-прежнему верю в Oklo и технологию SMR в долгосрочной перспективе. Но недавняя волатильность акций – это не что-то необычное. Инвесторы должны понимать, что эта волатильность должна быть нормой в ближайшие годы и далее. Это как пашня, которую нужно обрабатывать годами, прежде чем она принесет плоды. И иногда, даже после долгого труда, засуха может свести на нет все усилия.

Смотрите также

2026-04-23 22:02