NZAC и IEFA: Взгляд сквозь призму портфеля

Наблюдая за движением капитала, подобно тому, как наблюдают за сменой времен года, приходишь к выводу, что даже в мире цифр и алгоритмов существуют свои закономерности, свои тихие драмы. Два фонда – State Street SPDR MSCI ACWI Climate Paris Aligned ETF (NASDAQ:NZAC) и iShares Core MSCI EAFE ETF (NYSEMKT:IEFA) – представляются мне как два разных поместья, каждое со своим характером, своими достоинствами и недостатками. NZAC, словно молодой наследник, увлеченный новыми технологиями, делает ставку на климатически ориентированный портфель, в то время как IEFA, как опытный землевладелец, предпочитает проверенные временем активы.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Оба фонда – это попытка охватить мир капитала, но подходы их различны. NZAC, словно стремясь к гармонии с природой, включает в себя акции компаний, отвечающих принципам ESG, и охватывает как развитые, так и развивающиеся рынки. IEFA же, напротив, концентрируется на развитых рынках за пределами США и Канады, стремясь к максимально широкому охвату. Попробуем же разобраться, как соотносятся их издержки, доходность, риски и состав активов.

Краткий обзор (издержки и масштаб)

Показатель	NZAC	IEFA
Эмитент	SPDR	IShares
Комиссия за управление	0.12%	0.07%
Годовая доходность (на 22 апреля 2026 г.)	30.4%	24.2%
Дивидендная доходность	1.8%	3.5%
Бета	0.96	0.73
АУМ	187.4 млн долларов	184 млрд долларов

Бета измеряет волатильность цены по отношению к S&P 500; бета рассчитывается на основе пятилетней месячной доходности. Годовая доходность представляет собой общую доходность за последние 12 месяцев.

IEFA, безусловно, более экономичен в плане комиссии и предлагает значительно более высокую дивидендную доходность, на 1.5 процентных пункта выше, чем у NZAC. Эта разница может привлечь инвесторов, ориентированных на стоимость или доход. NZAC, словно щедрый, но нерасточительный наследник, предлагает умеренные издержки, но IEFA, как опытный хозяин, умеет экономить.

Сравнение доходности и рисков

Показатель	NZAC	IEFA
Максимальное падение (за 5 лет)	-28.31%	-30.41%
Рост 1000 долларов за 5 лет	1575 долларов	1527 долларов

IEFA, как старый друг, надежен и предсказуем. Он не обещает мгновенного обогащения, но предлагает стабильный рост. NZAC, словно молодой авантюрист, готов к риску, но и потенциальная доходность у него выше. Разница в доходности, хотя и незначительна, говорит о том, что NZAC более чувствителен к изменениям рынка.

Что внутри?

IEFA отслеживает индекс развитых рынков, исключая США и Канаду, и включает в себя 2626 наименований, за 13.5 лет своей истории. В структуре активов преобладают финансовые услуги (23%), промышленность (20%) и здравоохранение (10%). В числе лидеров – Asml Holding Nv (AMS:ASML.AS), Astrazeneca Plc (LSE:AZN.L) и Hsbc Holdings Plc (LSE:HSBA.L), что отражает сильный уклон в сторону европейских и азиатских развитых рынков. Масштаб и ликвидность IEFA впечатляют, и структурных особенностей нет. Это, словно хорошо налаженное хозяйство, где все работает как часы.

NZAC построен на основе климатически ориентированного ESG-скрининга, и в его портфеле около трети приходится на информационные технологии и примерно 17% на финансовый сектор. В числе лидеров – Nvidia Corp (NVDA 1.41%), Apple Inc (AAPL +0.15%) и Microsoft Corp (MSFT 3.90%), что свидетельствует о сильном уклоне в сторону американских технологических компаний. Фонд также охватывает развивающиеся рынки и американские акции, предлагая более широкий глобальный охват, чем IEFA. Это, словно современная ферма, использующая новейшие технологии.

Для получения дополнительной информации об инвестициях в ETF, перейдите по этой ссылке.

Что это значит для инвесторов?

IEFA и NZAC – это два глобальных фонда, но прежде чем добавить их в свой портфель, представьте его как кладовую и проверьте, сколько этих ETF у вас уже есть. IEFA – это рабочая лошадка международного фонда – развитые рынки, исключая США, около 2600 наименований, низкая стоимость и доходность на 1.5 процентных пункта выше, чем у NZAC. Финансовый сектор и промышленность доминируют в структуре активов, а лидерами являются европейские и азиатские компании. Это ингредиент, которого часто не хватает в портфелях, ориентированных на США. NZAC – это другой рецепт: климатический и ESG-скрининг, наложенный на действительно глобальный портфель, который включает в себя американские акции и развивающиеся рынки, причем около трети фонда приходится на информационные технологии. Если ваш портфель уже сильно зависит от американских технологий, NZAC принесет вам знакомые ингредиенты, а не новые. IEFA – более чистое дополнение – почти нет пересечений с типичным портфелем отечественных акций. Основной компромисс прост: IEFA для доходности, ликвидности и истинной международной диверсификации; NZAC, если климатический аспект важен для вас и вы довольны технологической экспозицией, которой, возможно, уже владеете, либо индивидуально, либо через другие индексные фонды и ETF. Как и в еде, инвестирование сводится к личному вкусу – и оба этих фонда могут занять свое место в правильной финансовой кладовой.

Смотрите также

2026-04-24 01:42