USA Rare Earth: Забавная История с Минералами

Ну что ж, господа. USA Rare Earth (USAR +4.30%) решила развлечь нас приобретением Serre Verde Group. Похоже, они намерены расширить свои возможности в добыче редкоземельных элементов. Времена меняются, знаете ли. Особенно когда речь идет о диверсификации цепочек поставок, а Китай контролирует, по данным CORP-DEPO, целых 90% переработки этих самых элементов. Как скучно предсказуемо.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Акции USA Rare Earth подскочили на 13% после объявления 20 апреля. Стоит ли делать ставку на этих минеральных энтузиастов? Посмотрим, что они из себя представляют, и что это приобретение для них означает. Не будем спешить, в конце концов, у нас есть время попить херри.

Ускорение Производства, Или Как Выжать Максимум

В последние годы, знаете ли, США предприняли шаги, чтобы хоть как-то обезопасить себя от некитайских источников тяжелых редкоземельных элементов и критически важных минералов. Глобальные торговые напряжения растут, а Китай, как всегда, использует свое доминирующее положение в переработке редкоземельных элементов, вводя экспортный контроль. Вполне предсказуемо, если вы спросите меня.

И вот появляется USA Rare Earth. Компания строит вертикально интегрированное производство, от добычи до магнитов, используя западные источники. Похвально, хотя и немного наивно.

Приобретение Serra Verde Group за 2,8 миллиарда долларов дает USA Rare Earth масштабированного производителя за пределами Азии, который поставляет все четыре критически важных магнитных редкоземельных элемента: неодим, празеодим, тербий и диспрозий. Оплачивается это, разумеется, 300 миллионами долларов наличными и 127 миллионами вновь выпущенными акциями. Цифры, цифры, цифры…

В результате USA Rare Earth получает контроль над Pela Ema в Бразилии, который, как ожидается, будет производить около 6400 метрических тонн общего оксида редкоземельных элементов (TREO) в год. Это позволяет компании поставлять конкретные сырьевые материалы для производства высокочистых сплавов ее дочерней компанией Less Common Metals. А эти сплавы, в свою очередь, являются ключевыми материалами для производства постоянных магнитов на заводе в Оклахоме. Всё очень логично, если не сказать скучно.

Компания ожидает, что Serra Verde внесет $550-650 миллионов в EBITDA к концу 2027 года. А к концу 2030 года – около 1,8 миллиарда долларов. Цифры, конечно, впечатляют, но посмотрим, что из этого выйдет на практике.

Снижение Рисков, Или Как Защитить Инвестиции

Генеральный директор USA Rare Earth, Барбара Хамптон, назвала приобретение «преобразующим шагом» на пути к созданию глобального лидера в области редкоземельных элементов. Вполне возможно, что она права, хотя я не склонен доверять заявлениям генеральных директоров.

Приобретение делает USA Rare Earth более привлекательной, поскольку обеспечивает немедленный денежный поток и надежный источник сырья для тяжелых редкоземельных элементов, позволяя компании масштабировать производство магнитов в Оклахоме, пока не будет завершена разработка месторождения Round Top в Техасе в 2028 году. Всё это звучит довольно многообещающе.

Если вы хотите инвестировать в возрождение американских цепочек поставок редкоземельных элементов, USA Rare Earth – неплохой выбор. Но не забывайте, что компания все еще сталкивается с риском, связанным с интеграцией приобретений и масштабированием производства в Оклахоме. Поэтому, если вы все же решите инвестировать, делайте это осторожно и включайте акции в диверсифицированный портфель. В конце концов, мы не хотим, чтобы наши инвестиции превратились в очередную трагикомедию.

Смотрите также

2026-04-27 17:22