Arm Holdings: Когда алхимия встречается с кремнием

Акции Arm Holdings (ARM 8.18%) сегодня слегка пошатнулись, словно не слишком опытный подмастерье, споткнувшийся о собственный энтузиазм. Всё это после резкого взлёта, спровоцированного впечатляющим отчётом Intel. Похоже, рынок решил, что даже самые гениальные зелья требуют передышки.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Акции производителей процессоров, включая Arm, в последние недели взлетали, как выпущенные из рогатки. Оказывается, ИИ, наделённый собственным разумом¹, порождает небывалый спрос на вычислительные мощности. Сегодня Arm, впрочем, выглядел уставшим, словно после долгой ночной смены в лаборатории. Похоже, кто-то решил зафиксировать прибыль, посчитав, что этот рост уже слишком похож на волшебство.

К 10:49 по московскому времени акции Arm упали на 8,9%, после скачка на 14,8% в пятницу. Рынок – существо капризное. Он любит, чтобы его удивляли, но не слишком сильно.

Перегрелся ли алхимический котел?

Даже после сегодняшнего снижения, Arm вырос более чем на 50% от минимальной отметки 7 апреля, что по меркам смертных – целых три недели! Впрочем, в мире, где кремний заменяет свинец, а биты – заклинания, время течёт иначе.

Скачок 25 марта был спровоцирован объявлением о создании собственного чипа – отходом от привычной модели лицензирования. Однако, радость была недолгой – общая рыночная неуверенность, вызванная геополитическими бурями², быстро остудила энтузиазм. Рынок, как известно, не любит, когда его планы нарушаются.

После восстановления в последние три недели, вызванного снижением напряжённости и общим ажиотажем вокруг ИИ, Arm отреагировал на отчёт Intel. Старый, но уважаемый производитель чипов превзошёл все ожидания в первом квартале и дал ещё более оптимистичные прогнозы. Intel – прямой конкурент Arm на рынке процессоров, хотя энергоэффективная архитектура Arm считается преимуществом в таких сегментах, как смартфоны. В конце концов, даже самый могущественный дракон предпочитает экономить энергию.

Генеральный директор Intel Лип-Бу Тан особо отметил растущую потребность в процессорах, поскольку модели переходят к автономным функциям, что, безусловно, хорошо для таких компаний, как Arm. AMD, ещё один крупный производитель процессоров, также сегодня снизился после скачка в пятницу. Рынок, словно гигантский механизм, всегда реагирует на изменения в балансе сил.

Что ждёт Arm в будущем?

По мере взлёта, оценка Arm становится всё более завышенной, и сейчас она торгуется с коэффициентом P/E в 130, основанным на скорректированной прибыли на акцию. В мире, где золото заменяют биты, а алхимия – инженерией, цифры порой теряют всякий смысл.

План компании по запуску собственного кремния должен изменить траекторию роста, и компания прогнозирует 25 миллиардов долларов годового дохода к 2031 году. Впрочем, благоприятная динамика спроса и предложения может подтолкнуть эту цифру ещё выше. В конце концов, даже самые смелые прогнозы иногда оказываются слишком скромными.

Мы узнаем о перспективах Arm, когда компания опубликует отчёт о прибылях в следующую среду, но благоприятные тенденции на рынке процессоров, безусловно, являются хорошей новостью, несмотря на сегодняшнее снижение. В мире, где магия встречается с технологиями, даже самые неожиданные повороты могут привести к успеху.

ИИ, наделённый собственным разумом – это, конечно, преувеличение. Пока что это просто очень сложные алгоритмы, но кто знает, что ждёт нас в будущем? В конце концов, даже самые невероятные фантазии иногда становятся реальностью.

Геополитическая неуверенность – это, конечно, мягко сказано. Мир полон конфликтов и противоречий, но, к счастью, всегда есть место для надежды. В конце концов, даже в самые тёмные времена можно найти свет.

Смотрите также

2026-04-27 18:43