Verizon: Возвращение к Разуму и Дивиденды

Итак, Verizon Communications (VZ 1.33%). Когда-то, в эпоху, когда боги беспроводной связи еще не сменили свой гнев на равнодушие, эта компания, казалось, решила, что клиенты – это не просто источники дохода, а… ну, клиенты. Революция, я вам скажу! И, представьте себе, это сработало. В первом квартале они добавили подписчиков. Это как найти монету в стоге сена, только вместо сена – бесконечные жалобы в службу поддержки.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Еще один квартал крепких подписчиков

В этот раз Verizon прибавил 55 000 подписчиков на постоплатные тарифы. Впервые с 2013 года! Представьте себе, целых 55 000 человек, добровольно решивших платить за связь. К этому добавилось 341 000 новых широкополосных подключений, из которых 214 000 – фиксированная беспроводная связь, а 127 000 – оптоволокно. Оптоволокно, это когда свет бежит по проводам быстрее, чем слухи по городу. Особенно если город – это ваша бухгалтерия.

Общий доход Verizon вырос на 2,9% по сравнению с прошлым годом, достигнув 34,4 миллиарда долларов. Доход от услуг вырос на 2,4% – до 28,8 миллиарда долларов, а доход от оборудования – на 5,2% – до 5,7 миллиарда долларов. Все это, конечно, хорошо, но сколько золотых монет в этих миллиардах? Это вопрос, который волнует настоящего инвестора.

Доход от потребительского сектора вырос на 3,3% – до 26,5 миллиарда долларов, а доход от услуг – на 2%. Бизнес-подразделение также показало неплохие результаты, увеличив доход на 1,8% – до 7,4 миллиарда долларов. В целом, скорректированная прибыль на акцию (EPS) выросла на 7,6% – до 1,28 доллара, а прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и износа (EBITDA) – на 6,7% – до 13,4 миллиарда долларов. Если бы EBITDA была живым существом, она бы уже давно вышла на пенсию и жила на проценты.

На будущее Verizon ожидает достижения верхней границы своих прежних прогнозов – от 750 000 до 1 миллиона новых подписчиков на постоплатные тарифы в этом году. Они также продолжают ожидать роста доходов от мобильной и широкополосной связи на 2-3%. И, немного подняли свои прогнозы по скорректированной прибыли на акцию – с диапазона 4,90-4,95 долларов до 4,95-4,99 долларов, что означает рост на 5-6%. То есть, они ожидают, что все будет… чуть лучше, чем ожидалось. Что, в общем-то, неплохо.

Стоит ли покупать акции?

Новая клиентоориентированная стратегия Verizon дает свои плоды, и у компании есть хорошие возможности для перекрестных продаж и пакетных предложений после недавнего приобретения Frontier Communications в начале этого года. Они говорят, что только около 20% их клиентов пользуются как беспроводной, так и широкополосной связью, поэтому это большая возможность в будущем. Кроме того, они активно внедряют искусственный интеллект, чтобы предлагать клиентам индивидуальные предложения, которые помогут привлечь новых клиентов и повысить лояльность. Искусственный интеллект, конечно, вещь полезная, но помните: даже самый умный робот не может заменить человеческое общение. Особенно когда дело касается оплаты счетов.

Одна из главных причин, по которой инвесторы покупают акции Verizon, – это дивиденды и доходность акций в 6%. И это выглядит надежно: их долговая нагрузка (чистый долг к скорректированной EBITDA) находится в диапазоне 2-2,25, и они планируют получить 21,5 миллиарда долларов свободного денежного потока в этом году, что значительно превышает примерно 12 миллиардов долларов дивидендов, которые они выплатят в этом году. То есть, у них есть деньги, чтобы платить дивиденды. А это, согласитесь, немаловажно.

Акции Verizon имеют мультипликатор P/E (отношение цены к прибыли) в 9,6, исходя из оценок прибыли на 2026 год. Это акция, которую должны хотеть купить инвесторы, ориентированные на доход. В конце концов, зачем покупать акции, которые не приносят дохода? Это все равно, что покупать кота, который не ловит мышей.

Смотрите также

2026-04-30 00:03