Европейские ракеты и иллюзия конкуренции

Более десяти лет назад, когда SpaceX ворвалась на рынок космических запусков, предложив цену в 61,2 миллиона долларов за ракету Falcon 9, в Европе испытали нечто близкое к панике. Сумма была значительно ниже, чем запрашивала United Launch Alliance в США, и, что особенно важно, ниже, чем могла позволить себе ArianeGroup за свои ракеты Ariane 5. Тогдашний глава ArianeGroup, Ален Шармё, публично заявил, что SpaceX стремится вытеснить Европу из космоса. Заявление, если вдуматься, вполне логичное, учитывая разницу в ценах.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Европейский ответ был предсказуем: создание новой ракеты. Вернее, двух. Ariane 62 с двумя ускорителями, по цене 77 миллионов долларов, и Ariane 64 с четырьмя – уже за 126 миллионов. Проект, как и многие другие подобные, казался скорее политическим жестом, чем экономически обоснованным решением.

Что происходит с Ariane сегодня?

Новая ракета Ariane 6 наконец-то совершила свой первый запуск в июле 2024 года. Информация о цене долгое время держалась в секрете, но недавний отчет Европейского космического агентства (ESA) пролил свет на этот вопрос. И оказалось, что обещанных 77 миллионов долларов ракета не стоит.

Запуск спутника Sentinel-1D ракетой Ariane 62 в ноябре 2025 года обошелся ESA в 96 миллионов долларов. Цифра примечательна не только тем, что на 25% превышает первоначальную стоимость, но и тем, что почти идентична цене, которую ESA и NASA заплатили в декабре 2022 года за запуск аналогичного спутника Sentinel-6B на ракете SpaceX Falcon 9 – 94 миллиона долларов. Совпадение, безусловно, любопытное.

Как отмечают в Ars Technica, ракета Ariane 62, возможно, даже дешевле Falcon 9, если учитывать инфляцию. 94 миллиона долларов четыре года назад – это, по сегодняшним меркам, примерно 105 миллионов. Возникает вопрос: удалось ли Европе создать ракету, способную конкурировать с SpaceX по цене?

К сожалению, ответ, как мне кажется, отрицательный.

Цена SpaceX – это не её себестоимость

Позвольте мне объяснить это с помощью цифр. Не все запуски SpaceX стоят одинаково. На сайте компании указана базовая цена Falcon 9 – 74 миллиона долларов. (SpaceX повышала цены четыре раза с момента первого коммерческого запуска в 2014 году. 74 миллиона долларов – это цена, установленная в начале этого года, как раз перед планируемым IPO.)

Но итоговая цена может варьироваться в зависимости от сложности миссии, бюрократических проволочек, того, является ли запуск многоразовым или нет, и… от того, сколько SpaceX хочет получить! Например, запуски для её дочерней компании Starlink могут быть осуществлены по себестоимости или даже бесплатно.

SpaceX обладает гибкостью в ценообразовании, потому что её себестоимость запуска оценивается в скромные 15 миллионов долларов. Любая цена выше этой суммы – будь то 61,2 миллиона, 74 миллиона, 94 миллиона или даже 105 миллионов – это просто дополнительная прибыль для SpaceX.

Если SpaceX выполняет 165 запусков Falcon 9 в год, то эта прибыль складывается в значительную сумму.

Если SpaceX берет 105 миллионов долларов за ракету, себестоимость которой составляет всего 15 миллионов долларов, то это дает впечатляющую валовую прибыль в 86%. Разумеется, операционные расходы, налоги, проценты по долгам – всё это в конечном итоге снижает чистую прибыль SpaceX.

Но 86% – это неплохая отправная точка. Беглый анализ данных S&P Global Market Intelligence показывает, что 86% – это больше, чем валовая маржа компаний, таких как Microsoft или Alphabet, от продажи программного обеспечения!

Европейская сага о субсидиях

Ситуация с Ariane почти противоположная. Вместо того, чтобы иметь низкую себестоимость и высокую цену, позволяющую получать большую прибыль, Ariane имеет такие высокие затраты, что в 2024 году ESA пришлось умолять европейские правительства о годовой субсидии в 410 миллионов долларов, чтобы поддерживать доступные цены. Если разделить эту сумму на четыре запуска Ariane 6, совершенных в прошлом году, то получается, что себестоимость запуска Ariane может быть на 100 миллионов долларов выше, чем у SpaceX.

Таким образом, цена запуска Ariane в 96 миллионов долларов, хотя и кажется конкурентоспособной, на самом деле скрывает гораздо более высокую себестоимость, которая компенсируется за счет субсидий. Если европейские спонсоры Ariane откажутся от субсидий, или если Илон Маск решит снизить цены на запуски Falcon 9 (даже если они останутся выше себестоимости), Ariane окажется в затруднительном положении.

Итак, коротко говоря: Ariane по-прежнему не может конкурировать с SpaceX.

Смотрите также

2026-05-02 12:02