Апрель: Рынок и Искусственный Разум

Апрель был неплохим месяцем для фондового рынка. Настолько неплохим, что некоторые вспомнили о 2020-м. Индекс S&P 500 подрос на 10 с лишним процентов. Достиг новых высот. Ну да, несмотря на все эти конфликты и прочие неприятности. Так что же случилось? Что заставило рынок взлететь?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Два слова: Искусственный интеллект. Именно он, этот самый, и устроил всю карусель. Совсем как в старых фильмах.

Точнее, это массовое строительство инфраструктуры для ИИ в США. Гиперскейлеры вкладывают около 670 миллиардов долларов в этом году. Некоторые аналитики говорят, что и больше. В UBS, например, ожидают 770 миллиардов к 2026 году. Ну что ж, деньги любят тишину, а ИИ – серверы.

Goldman Sachs оценивает, что инвестиции в ИИ обеспечат 40% роста прибыли на акцию (EPS) для всего S&P 500 в этом году. Рост прибыли, или, скорее, ожидание этого роста, и заставляет акции расти. Все как по мантру. Со всеми вытекающими.

ИИ-деньги текут повсюду

Эти инвестиции в ИИ поднимают доходы и прибыль компаний, далеких от Кремниевой долины. Все хотят кусочек пирога. Ну, или хотя бы крошку.

Разумеется, гиперскейлеры – Alphabet, Amazon, Meta – основные инициаторы этих трат. Они выпускают миллиарды долларов в облигациях, чтобы финансировать эту вакханалию. Все это, конечно, временно. Все когда-нибудь заканчивается. Но пока что – вот так.

Затем – производители полупроводников и оборудования для них. Из-за бума ИИ возник дефицит чипов памяти, который, как ожидается, продлится до 2027 года. В результате, индекс State Street SPDR S&P Semiconductor ETF вырос почти на 60% за последний месяц. Nvidia, с ее огромной капитализацией, выросла на 20% в апреле. Micron Technology, производитель чипов памяти, взлетела на 61%. Впрочем, пузыри имеют свойство лопаться. Это тоже надо помнить.

Не стоит забывать и о производителях строительной техники, таких как Deere и Caterpillar, и о производителях тяжелых грузовиков, таких как Paccar, которые необходимы для строительства этих огромных центров обработки данных. Им тоже перепадает. У Caterpillar, например, выросли продажи газовых турбин на 23% в первом квартале, до 1,75 миллиарда долларов. Все это, конечно, радует акционеров. Но что будет потом?

GE Vernova, производитель энергетических технологий, превзошла ожидания Уолл-стрит по доходам и прибыли в первом квартале, а ее акции выросли на 33% в прошлом месяце. Вот так и живем. В ожидании очередного чуда.

Растущий спрос на электроэнергию влияет и на энергетические компании. Dominion Energy включила первую коммерческую турбину в своем прибрежном ветряном проекте в Вирджинии. Компания планирует потратить около 55 миллиардов долларов на строительство объектов для обеспечения потребностей центров обработки данных (в Вирджинии их больше, чем в любом другом штате). Все это, конечно, требует огромных инвестиций. И огромных надежд.

Этот огромный импульс, который ИИ дает рынку, должен продолжаться в обозримом будущем. Goldman Sachs ожидает, что инвестиции в инфраструктуру ИИ достигнут почти 800 миллиардов долларов к 2027 году. Ну что ж, посмотрим. Сойдет ли это все в конечном итоге в никуда.

Рынок, управляемый ИИ, – это тенденция с перспективой. И все больше напоминает потенциальный суперцикл. Или, может быть, просто очередную иллюзию. Так или иначе, время покажет. А пока – все идет своим чередом. И все мы – всего лишь пешки в этой большой игре. Так оно и бывает.

Смотрите также

2026-05-02 14:43