Тень Серверов: Искания Разума в Эпоху Искусственного Интеллекта

В последние три месяца акции Dell Technologies взлетели на семьдесят пять процентов. Это не просто движение цены, но и признание рынка, болезненное, как внезапное прозрение. Спрос на серверы, как на воздух, заставляет задуматься: не является ли это предвестником чего-то большего, чем просто технологический бум? Это словно лихорадка, охватившая всю цепочку поставок искусственного интеллекта, и мы, наблюдатели, вынуждены гадать, чем она закончится – спасением или погибелью.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Возможно, рост Dell – это добрый знак для других поставщиков центров обработки данных, еще не достигших своих вершин. Ибо рынок, словно капризная дама, избирателен в своих милостях. Я же, наблюдая за этой игрой, склонен полагать, что Super Micro Computer и Iren (Iris Energy) обладают потенциалом, чтобы вырваться вперед. Но хватит ли им сил, чтобы противостоять неумолимому ходу вещей? Этот вопрос мучает меня, словно неразрешимая загадка.

Super Micro Computer

Super Micro Computer конкурирует с Dell, и в этом нет ничего удивительного. Но сильный спрос на серверы, оптимизированные для искусственного интеллекта, позволяет обоим преуспеть. И это проявляется в чудовищном росте Super Micro за последние несколько лет. Они проектируют одни из самых передовых серверов и систем хранения данных для центров обработки данных, работающих на искусственном интеллекте. За последние три года выручка за двенадцать месяцев утроилась, превысив двадцать восемь миллиардов долларов. Последний квартал показал рост выручки на сто двадцать три процента в годовом исчислении. Неужели это не свидетельство того, что мы наблюдаем зарождение новой эпохи?

Рост Data Center Building Block Solution (DCBBS) является катализатором для акций компании. DCBBS вносит всего четыре процента в прибыль компании, но руководство ожидает, что этот вклад как минимум удвоится в течение следующих двух кварталов. Это создает потенциал для более высокой цены акций. Но хватит ли этого, чтобы удержаться на плаву в бушующем море конкуренции?

Конечно, есть риски. Один клиент обеспечивал около шестидесяти трех процентов выручки компании в прошлом квартале. Клиент не был назван, но, вероятно, это крупный гиперскейлер. Руководство хочет улучшить разнообразие клиентов, но пока это делает Super Micro уязвимым для сокращения расходов или конкуренции, вытесняющей его из новых сделок. Ибо зависимость от одного источника – это всегда игра с огнем, а рынок не прощает ошибок.

Тем не менее, спрос на DCBBS и потенциал для более высокой маржи являются явными катализаторами для акций. Цена акций консолидировалась в течение последнего года, и, возможно, одного или двух сильных кварталов достаточно, чтобы отправить ее вверх. Но хватит ли этого, чтобы противостоять неумолимому ходу вещей? Этот вопрос мучает меня, словно неразрешимая загадка.

Iren

Новых центров обработки данных в ограниченном количестве из-за длительных сроков строительства. Iren совершает убедительный переход от Bitcoin майнера к вертикально интегрированному облачному и центрам обработки данных на основе искусственного интеллекта. И это не просто смена курса, но и попытка обрести новую цель в жизни.

Преимущество Iren начинается с ее соучредителей и согенеральных директоров, Даниэля и Уилла Робертса. Они реализовали свое видение за последние семь лет, чтобы собрать землю, энергию и собственные возможности строительства, чтобы строить центры обработки данных как можно быстрее. И это не просто бизнес-план, но и стремление к созданию чего-то нового, к преодолению ограничений.

Компания только что обеспечила новый участок для дата-центра мощностью 1,6 гигаватта в Оклахоме, доведя общий объем мощности, обеспеченной в ее портфеле, до более чем 4,5 гигаватт. У нее также есть другие центры обработки данных в стадии разработки в Техасе и Британской Колумбии и, возможно, в Австралии (родной базе Iren), где она размещает вакансии для инженеров в Сиднее. И это не просто расширение бизнеса, но и стремление к покорению новых горизонтов.

Стратегия Iren приобретает доверие инвесторов. Компания только что решила основную проблему – финансирование стоимости приобретения тысяч графических процессоров (GPU). Она получила 3,6 миллиарда долларов финансирования GPU под процентную ставку ниже 6%. Она также получила предварительные платежи по своей недавней сделке с Microsoft, которые финансируют 95% расходов на GPU. Это отражает уверенность кредиторов и стремление руководства снизить затраты и создать ценность для акционеров. И это не просто финансовый успех, но и признание ее потенциала.

Руководство рассчитывает на годовой доход в размере 3,4 миллиарда долларов к концу 2026 года. Еще одна сделка с гиперскейлером может быть неминуемой. «У нас ведутся переговоры по более масштабным внедрениям», – заявил Даниэль Робертс в феврале. Еще одно объявление, вероятно, отправит акции вверх. Но хватит ли этого, чтобы противостоять неумолимому ходу вещей? Этот вопрос мучает меня, словно неразрешимая загадка.

Смотрите также

2026-05-02 18:52