First Watch: Завтрак, Бранч и Надежда

Акции быстрорастущей сети закусочных First Watch Restaurant Group (FWRG +2.54%) сегодня продемонстрировали рост в 6%, что, признаться, не так уж удивительно, учитывая, что квартальные показатели оказались не столь катастрофичны, как можно было опасаться. Убыток на акцию составил скромные $0.04, всего лишь на цент ниже ожиданий аналитиков, чьи прогнозы, как известно, склонны к оптимизму. Гораздо интереснее, что выручка увеличилась на 17%, превзойдя самые смелые надежды. Компания, к тому же, подтвердила прогнозы по росту сопоставимых продаж (SSS) в пределах 1-3% и общего роста выручки на 12-14%. После мартовского падения, когда акции достигли исторического минимума, этот небольшой подъем, возможно, предвещает нечто большее.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Если углубиться в детали, то можно отметить следующее: рост сопоставимых продаж составил 3%, несмотря на снижение трафика на 2%. Компания открыла 16 новых заведений в 11 штатах, доведя общее количество до 648 в 32 штатах. В планах – открытие от 59 до 63 новых заведений к 2026 году. Впечатляет, конечно, но в сравнении с рыночной капитализацией в $752 миллиона, ожидаемая выручка в $133-140 миллионов к 2026 году выглядит, мягко говоря, скромно. Впрочем, положительный эффект от увеличения маркетинговых расходов и обновления меню вселяет некоторую надежду.

First Watch Restaurant Group – заведение весьма специфическое. Оно работает исключительно в утренние и дневные часы, что позволяет сотрудникам работать всего по семь часов в день. Нельзя сказать, чтобы это было революционным решением, но, по крайней мере, это отличает их от большинства конкурентов. Меню, меняющееся в зависимости от сезона, разрабатывается шеф-поварами с использованием свежих и полезных ингредиентов. В последние годы компания стремительно завоевывает американскую аудиторию, демонстрируя среднегодовой рост выручки в 18%. Вполне возможно, что это всего лишь временный успех, но игнорировать его было бы опрометчиво.

В настоящее время компания генерирует около $130 миллионов операционного денежного потока (CFO) в год, но тратит еще больше на капитальные вложения в новые магазины. По прогнозам руководства, эти вложения составят $150-160 миллионов к 2026 году. Инвесторам следует внимательно следить за этими показателями, поскольку растущий CFO может позволить First Watch полностью финансировать свои планы расширения за счет собственных средств, что, безусловно, положительно скажется на акционерной стоимости. Торгуясь всего в 6 раз больше CFO, First Watch представляет собой многообещающий рост в часто разочаровывающей индустрии питания. И я, признаюсь, приобрел небольшую долю в эту компанию, надеясь, что она принесет хоть какую-то прибыль.

Смотрите также

2026-05-05 22:12