Дивидендные акции: Надежность сквозь десятилетия

Позвольте мне заметить, что существует разница между акцией, выплачивающей дивиденды, и акцией, которая создана для того, чтобы выплачивать их постоянно. Три компании, о которых я собираюсь рассказать, структурировали свою политику возврата капитала так, чтобы дивиденды росли год за годом, невзирая на рецессии, торговые войны, смену руководства и прочие капризы рынка. Эта последовательность – результат прочных конкурентных позиций, которые заслужили право считаться долгосрочными инвестициями. Что, знаете ли, весьма приятно в наше тревожное время.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Target: 235 дивидендов и не собирается останавливаться

Target (TGT 0.60%) выплачивает дивиденды каждый квартал с момента выхода на биржу в октябре 1967 года. Это 235 последовательных выплат. Они увеличивали выплаты в течение 54 лет подряд – рекорд, который позволяет им войти в эксклюзивный клуб «Королей дивидендов» – компаний, которые увеличивали свои годовые выплаты не менее 50 лет подряд. Довольно солидно, не правда ли?

Акции ритейлера упали примерно на 45% от пика 2021 года и сейчас торгуются около 129 долларов – уровня, которого не видели с 2018 года. Соответственно, дивидендная доходность выросла примерно до 3,5% – один из лучших моментов для получения дохода за последние годы. Дата окончания выплаты дивидендов – 13 мая, а значит, инвесторы, которые поторопятся, получат выплату 1 июня.

Конечно, у Target есть и свои проблемы: рост сопоставимых продаж замедлился, растут затраты на тарифы, а после нескольких лет бойкотов и ущерба бренду компания переживает рефрешинг под руководством нового генерального директора Джима Ли. Но, признаться, это все довольно предсказуемо.

Гораздо интереснее, что Target работает в категории – розничная торговля широким ассортиментом товаров – где онлайн и оффлайн опыт объединяются, и их масштабы, сеть магазинов и инфраструктура дистрибуции – конкурентные преимущества, которые строились десятилетиями. Инвесторы, которые покупали акции Target в периоды максимального пессимизма за последние 50 лет и держали их, были вознаграждены как ростом капитала, так и дивидендами, которые никогда не были урезаны, приостановлены или пропущены. В общем, весьма надежное вложение, если вы, конечно, не склонны к панике.

Nike: Акции на 12-летнем минимуме, но с 24-летним опытом увеличения дивидендов

Nike (NKE 0.61%) переживает период перезагрузки, и акции отражают гораздо больше проблем, чем бренд на самом деле испытывает. Акции торгуются около 43 долларов – уровня, которого не видели с 2014 года, что на 76% ниже пика 2021 года. Это то самое падение, которое исторически предшествует значительной долгосрочной прибыли, если бренд остается жизнеспособным.

И бренд все еще жив. Генеральный директор Эллиот Хилл – 32-летний ветеран Nike, вышедший из отставки, чтобы возглавить усилия по восстановлению, реализует то, что он называет «Возрождением оптовой торговли», восстанавливая отношения с дистрибьюторами, которые были разрушены предыдущей стратегией прямых продаж потребителям, и восстанавливая присутствие Nike в специализированных магазинах бега и спорта, которые захватили конкуренты, такие как Hoka и On Holding. В третьем квартале 2026 финансового года оптовые продажи выросли на 8% в мировом масштабе и на 24% в Северной Америке, а категория бега показала рост более 20% второй квартал подряд.

Между тем, Nike увеличивает свои дивиденды в течение 24 лет подряд. Их следующий квартальный дивиденд в размере 0,41 доллара на акцию, объявленный в апреле, будет выплачен 1 июля.

Constellation Brands: Пиво, которое уже выбирает Америка

Constellation Brands (STZ 1.54%) владеет Modelo Especial – самым продаваемым пивом в США по объему. Владеет Corona. Владеет Pacifico. Это чрезвычайно популярные пива в Северной Америке.

Акции упали примерно на 50% от пика 2023 года и сейчас торгуются около 148 долларов, что повысило дивидендную доходность примерно до 2,8%. Компания вернула акционерам более 900 миллионов долларов в 2026 финансовом году, несмотря на сложную операционную среду, вызванную осторожностью потребителей, ростом тарифов на импорт из Мексики и продажей своего портфеля обычных вин и спиртных напитков.

Эта продажа – не очевидный плюс в истории Constellation. Компания избавилась от своих менее маржинальных винных брендов, чтобы полностью сосредоточиться на премиальном мексиканском пиве – сегменте, который отбирает долю рынка у отечественных пивоварен уже более десяти лет. Под лежачий камень вода не течет, знаете ли. Демографическая ситуация такова: латиноамериканцы – самая быстрорастущая демографическая группа в США, и Modelo обладает уровнем лояльности к бренду, который невозможно поколебать торговой войной или слабым кварталом.

Для инвесторов, покупающих дивиденды, которые поддерживались в условиях реального операционного давления, по цене, отражающей максимальный пессимизм в отношении бренда, который по-прежнему доминирует в самой популярной категории американской культуры потребления алкоголя, долгосрочная математика выглядит правильно.

Смотрите также

2026-05-09 01:42