Итак, Super Micro Computer (SMCI +5.13%). Неплохой скачок, не правда ли? Почти двадцать пять процентов за один день, после отчета о третьем квартале. Похоже, господа, что кто-то внезапно вспомнил о марже. Довольно забавно, учитывая, что в этом году акции уже успели подняться на восемнадцать процентов. Что ж, посмотрим, что скрывается за этой маской благополучия.
"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.
Бесплатный Телеграм каналПозвольте мне, если позволите, немного покопаться в результатах этой весьма любопытной компании.
Небольшое восстановление маржи
Supermicro, знаете ли, всегда была немного… противоречивой. Скандалы, интриги, шалости с бухгалтерскими книгами… И вот, совсем недавно, Министерство юстиции США решило приглядеться к некоторым ее сотрудникам, включая одного из основателей. Какое-то незаконное контрабандное дело с высокотехнологичными компонентами в Китай. Впрочем, что мы можем ожидать от мира бизнеса? Это же просто театр абсурда, только с деньгами.
В течение последних нескольких лет компания отчаянно боролась с падением валовой маржи. В июне 2024 года она рухнула до 11,2%, а затем и вовсе до 6,3%. Но в последнем квартале, о чудо, произошло нечто невероятное: маржа подскочила до 9,9%! Оказывается, снижение тарифов и изменение структуры клиентов творят чудеса. А те высокие расходы на срочные поставки, которые были в декабре, просто испарились. Управление компанией, разумеется, ожидает проблем с поставками, но, по их словам, они не будут такими серьезными, как раньше. Как будто это нас хоть чем-то утешит.
Выручка Supermicro, тем временем, более чем удвоилась по сравнению с прошлым годом, достигнув 10,2 миллиарда долларов, а скорректированная прибыль на акцию взлетела с 0,31 до 0,84 доллара. Аналитики ожидали 0,62 доллара прибыли и 12,3 миллиарда долларов выручки. Оказывается, нехватка компонентов помешала достичь более высоких показателей, но компания надеется наверстать упущенное в будущем. Оптимисты, что ли?
В перспективе руководство прогнозирует, что выручка в четвертом квартале составит от 11 до 12,5 миллиардов долларов, а скорректированная прибыль на акцию – от 0,65 до 0,79 доллара. Валовая маржа, по прогнозам, составит от 8,2% до 8,4%. Они также скорректировали годовой прогноз выручки, снизив его с «не менее 40 миллиардов долларов» до диапазона от 38,9 до 40,4 миллиарда долларов. Что ж, хоть какая-то стабильность.
Стоит ли играть в эту комедию?
Неудивительно, что инвесторы проявляют интерес к Supermicro. Компания извлекает выгоду из бума искусственного интеллекта (ИИ), а акции выглядят дешевыми, торгуясь с мультипликатором P/E, равным менее чем 10,5, по оценкам аналитиков на 2027 финансовый год. Впрочем, не стоит забывать о многочисленных скандалах, которые преследовали компанию в последние годы. И о том, что она является всего лишь посредником с низкой маржой. В условиях нехватки компонентов для центров обработки данных и того, что такие гиганты, как Nvidia и AMD, теперь предлагают собственные готовые решения для ИИ, становится очевидно, что маржа компании, скорее всего, останется сжатой. Как-то все это предсказуемо.
Поэтому я бы не стал покупать эти акции. Есть множество других, гораздо более перспективных компаний в сфере ИИ. Поверьте мне, господа, в этом мире всегда есть куда более интересные игры.
Смотрите также
- Стоит ли покупать фунты за йены сейчас или подождать?
- Россети Центр и Приволжье акции прогноз. Цена MRKP
- Координация Роя: Новый Алгоритм для Планирования Задач и Движений
- Figma: Красота акций и цена, достойная сатиры
- Сегежа акции прогноз. Цена SGZH
- ВСМПО-АВИСМА акции прогноз. Цена VSMO
- Nu Holdings: 2026 – Год Безумия и Дивидендов
- Алфавит и Искусство Предвидения
- Стоит ли покупать евро за малайзийские ринггиты сейчас или подождать?
- Серебро прогноз
2026-05-09 12:22