Церебрас: Следующий Nvidia или просто чудовище?

Ах, Церебрас! На этой неделе эта компания выскочила, как черт из табакерки, взлетев на 68% в свой первый день. Что же такого особенного? Да просто они предлагают чип, который, видите ли, должен питать всякие там «рабочие нагрузки». И заявляют, что он превосходит графические ускорители от Nvidia, этих толстосумов. Как будто у Nvidia не хватает денег, чтобы купить себе целую планету!

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Nvidia, эта старая акула, за последние пять лет выросла в 1400 раз! Представляете, 1400! Они, как голодные пираньи, набросились на рынок искусственного интеллекта, и теперь у них в карманах звенят миллиарды. В прошлом году выручка перевалила за 215 миллиардов, а это на 65% больше, чем в позапрошлом! Как у жадного великана, который съел целую гору пирожных.

И вот теперь, когда Церебрас только-только выбрался из колыбели, возникает вопрос: а не станет ли эта молодая компания новым Nvidia? Давайте же посмотрим, что за зверь нам попался.

Огромный чип Церебраса

Самое интересное в Церебрасе – это их чип. Он в 58 раз больше, чем чип B200 от Nvidia. Представляете, какой монстр! Этот размер позволяет ему работать с невероятной скоростью. Они утверждают, что их Wafer-Scale Engine (WSE) работает в 15 раз быстрее, чем системы на основе графических ускорителей. А иногда и в 1000 раз! В их чипе 4 триллиона транзисторов – это как целый город из микросхем. У Nvidia в их пакете из двух графических ускорителей всего 208 миллиардов. Разница, знаете ли, колоссальная.

Клиенты могут получить доступ к WSE, заказав платформы для своих центров обработки данных или используя их через Cerebras Cloud или сторонние облачные сервисы. И клиенты, надо сказать, клюют на эту приманку. Выручка взлетела примерно на 2000% с 2022 года, достигнув 510 миллионов долларов. Похоже, что у них что-то действительно интересное.

Инвесторы, разумеется, обрадовались и взлетели на этой волне, а компания собрала 5,5 миллиарда долларов на самом крупном IPO в этом году. Но, как всегда бывает, эйфория быстро прошла, и акции немного просели.

Церебрас против Nvidia

Итак, Церебрас и Nvidia работают в одной и той же сфере, и у них одна и та же цель: сделать задачи искусственного интеллекта быстрее и эффективнее. Но истории у них совершенно разные. Nvidia существует уже более 30 лет и за это время накопила огромный опыт и репутацию. Сначала они делали графические ускорители для видеоигр, но потом поняли, что чипы могут использоваться и в других областях, и создали платформу параллельных вычислений CUDA.

Затем Nvidia увидела возможности искусственного интеллекта и начала разрабатывать графические ускорители, специально предназначенные для этой области. А Церебрас, основанный в 2015 году, сразу же нацелился на удовлетворение огромных потребностей искусственного интеллекта.

Nvidia продолжает обслуживать рынок видеоигр и расширяется в области искусственного интеллекта, предлагая решения, адаптированные для конкретных отраслей, от робототехники до здравоохранения. Их крупнейшими клиентами являются такие гиганты, как Microsoft и Amazon, но они обслуживают и более мелких игроков.

Что может создать уязвимость

Выручка Церебраса растет, но есть одна проблема: она поступает от ограниченного числа клиентов. Это делает компанию уязвимой, потому что если один из этих клиентов сократит расходы, Церебрас может сильно пострадать. В прошлом году контракты с Университетом Мухаммеда бин Заида в Объединенных Арабских Эмиратах составляли 62% выручки. И Церебрас заявил в своем проспекте, что его зависимость от этого клиента, а также от Group 42 Holding Ltd и OpenAI, «подвергает нас ряду рисков».

Чтобы стать следующим Nvidia, Церебрасу необходимо значительно расширить число своих клиентов, включая американских технологических гигантов и другие международные компании. И компания должна действительно доказать свои сильные стороны в области искусственного интеллекта, и это должно отражаться в отчетах о прибылях и убытках, с ростом выручки и, в конечном итоге, прибылью.

Прибыльность может и прийти, но новичку, такому как Церебрас, будет трудно построить империю, ведь Nvidia достигла своего успеха после десятилетий исследований и роста.

Что касается цены акций, то история показывает, что новые компании, выходящие на IPO, не обязательно превосходят другие компании аналогичного размера в первые годы. По данным Джея Риттера, профессора финансов Университета Флориды, акции IPO показали результаты на 3,6% хуже, чем другие компании, в течение пяти лет после начала деятельности. Так что, если история окажется права, Церебрас не сможет повторить успех Nvidia.

Является ли Церебрас следующим Nvidia? С точки зрения продукта, прибыли и результатов деятельности на фондовом рынке, я не вижу этого в ближайшем будущем. Но, как уже говорилось, Nvidia стала Nvidia только после десятилетий работы. Так что, в долгосрочной перспективе, если Церебрас сможет опираться на свои сильные стороны и расширяться на новые рынки и отрасли, она потенциально сможет стать новой Nvidia.

Смотрите также

2026-05-19 12:12