Нефть, розница и предчувствие беды

Мистер Уэрт из Chevron, человек, несомненно, сведущий в вопросах углеводородов, заметил нечто тревожно напоминающее семидесятые годы. Эпоху нефтяных шоков, очередей у заправок и всеобщей нервозности. И, надо сказать, вполне логично предположить, что подобное повторение, пусть и в смягченной форме, не сулит ничего хорошего для розничного сектора. И дело здесь не только в стоимости бензина, хотя и она, разумеется, играет свою роль.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Подозрительное спокойствие

Безусловно, зависимость от ближневосточной нефти сегодня не столь абсолютна, как в эпоху холодной войны. Но наивно полагать, что Соединенные Штаты полностью застрахованы от геополитических бурь. В особенности, если речь идет о ценах на энергоносители. В Японии, например, где импорт нефти из региона весьма значителен, мы можем увидеть возобновление неприятных сценариев. А волна, поднятая в Азии, неминуемо достигнет и американских берегов. И не стоит обманываться легкомысленными прогнозами – падение потребительского спроса уже маячит на горизонте.

Розничные сети, ориентированные на массового потребителя, такие как Dollar Tree и Walmart, уже ощущают прилив покупателей, ищущих более доступные товары. Продажи Dollar Tree выросли на 9% в последнем квартале, а вот Target, пытающийся поддерживать имидж магазина с более высоким уровнем сервиса, наблюдает неуклонное снижение показателей. Впрочем, успехи Target в первом квартале 2026 года выглядят довольно условно – сравнение с предыдущим периодом было несколько искусственным. И руководство компании, вполне справедливо, говорит о неопределенности в экономической ситуации.

В случае углубления рецессии, Target, вероятно, окажется в особенно невыгодном положении. Но страдать будут и другие игроки рынка. В периоды экономического спада потребители склонны откладывать крупные покупки и отказываться от необязательных трат. И даже те, кто способен пережить экономические трудности, обычно сокращают расходы.

Это, безусловно, не сулит ничего хорошего для компаний таких как Tapestry, владельца Coach и Kate Spade. Coach, кстати, показывает относительно устойчивые результаты, а Kate Spade все еще требует значительных усилий. В условиях рецессии продажа дорогих сумок становится значительно сложнее. Особенно тревожно выглядят показатели Tapestry на японском рынке, что может служить предвестником негативных трендов в других регионах.

Best Buy и AutoNation, вероятно, тоже почувствуют на себе давление рынка. Best Buy, продающий электронику, и AutoNation, один из крупнейших автодилеров, предлагают товары, которые потребители обычно откладывают на лучшие времена. И если экономическая ситуация будет ухудшаться, этим компаниям будет особенно тяжело.

Страх как двигатель истории

Франклин Рузвельт когда-то сказал, что нам стоит бояться самого страха. И в этом есть смысл. Эмоции играют огромную роль в экономике. И в условиях неопределенности страх может быть гораздо опаснее, чем реальные экономические проблемы.

Рецессия в 2026 году вполне возможна, если настроения потребителей будут продолжать ухудшаться. И в этом случае компаниям таким как Tapestry, Best Buy и AutoNation будет особенно тяжело.

Смотрите также

2026-05-25 16:22