Тлеющие Угли и Золотая Пыль: Три Надежды в Буре

Вспоминая слова старого Баффета, произнесенные в мрачные времена рецессии 2009 года, невольно представляешь себе осенний дождь, пробивающийся сквозь серые облака. Он говорил, что когда небо хмурится, и золотая пыль сыплется с небес, нужно подставлять под нее ведра, а не чайные ложки. Мудрое замечание, если подумать. Рынок, как известно, любит преподносить подобные сюрпризы, и глупо упускать возможность приумножить капитал.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Поэтому, если рынок решит устроить очередной катаклизм, я бы не преминул пополнить свои запасы акциями Walmart (WMT 0.88%), Realty Income (O 0.34%), и Philip Morris International (PM +0.28%). Не скажу, что это откровение, но в мире, где надежность становится роскошью, эти компании выглядят… достойно. Скучновато, возможно, но зато предсказуемо.

Walmart: Вечнозеленый Гигант

Walmart, этот колосс розничной торговли, раскинувший свои владения на десяти тысячах магазинов и клубов в девятнадцати странах, уже пятьдесят три года подряд увеличивает дивиденды. Цифра впечатляет, конечно, но она, как и все в этом мире, имеет свою цену. Текущая доходность в 0.8% кажется скромной, и не случайно: акции компании взлетели на 155% за последние пять лет. Но, как показывает история, Walmart умеет приспосабливаться к любым невзгодам, будь то войны, рецессии или просто капризы потребителей.

В последние годы компания активно осваивает онлайн-торговлю, использует свои магазины для выполнения заказов, расширяет возможности доставки и даже запустила сервис Walmart+ в качестве конкурента Amazon Prime. Все это, конечно, не является революционным прорывом, но свидетельствует о том, что Walmart не собирается сдаваться без боя. Компания также расширяет свое присутствие за рубежом, конкурирует с Costco и даже развивает рекламный бизнес. В общем, делает все возможное, чтобы оставаться актуальной в эпоху перемен.

Аналитики прогнозируют, что выручка и прибыль на акцию Walmart будут расти в среднем на 5% и 9% соответственно в период с 2026 по 2029 год. Темпы роста, безусловно, стабильные, но текущая оценка акций кажется завышенной. Если рынок обрушится, и оценки снизятся, я бы с удовольствием приобрел дополнительные акции этого вечнозеленого гиганта.

Realty Income: Надежный Приют для Капитала

Realty Income, владеющая более чем 15 500 коммерческими объектами в США, Великобритании и Европе, – один из крупнейших инвестиционных фондов недвижимости (REIT) в мире. Как REIT, компания сдает свою недвиживость в аренду и выплачивает более 90% своего дохода инвесторам в виде дивидендов, чтобы снизить налоговую нагрузку. Логично, практично, скучновато.

С момента своего IPO в 1994 году, уровень заполняемости объектов Realty Income остается выше 96%. Это объясняется тем, что компания в основном сдает свою недвижимость предприятиям, устойчивым к рецессиям, таким как магазины удобства, аптеки и дисконтные магазины. В 2025 году уровень заполняемости вырос на 20 базисных пунктов до 98.9%, несмотря на макроэкономические трудности и закрытие некоторых магазинов арендаторами. Впечатляет, если подумать.

Realty Income – одна из немногих REIT, выплачивающих дивиденды ежемесячно. Компания увеличивала свои выплаты 134 раза с момента IPO, и в настоящее время предлагает привлекательную текущую доходность в 5.2%. Ожидается, что скорректированный фонд от операций (AFFO) на акцию вырастет на 2% в 2025 году и еще на 3-4% до 4.41-4.44 доллара в 2026 году. Это с легкостью покроет текущую дивидендную ставку в 3.25 доллара. В общем, надежно и предсказуемо.

Акции Realty Income уже выглядят дешевыми при текущей оценке в 14 раз AFFO на акцию. Если рынок обрушится, акции могут стать еще дешевле, а доходность – еще выше. Поэтому я бы обязательно приобрел дополнительные акции этого надежного REIT, если цена упадет.

PMI: Эволюция Табачного Королевства

Philip Morris International, один из крупнейших табачных гигантов в мире, был выделен из Altria в 2008 году. После этого разделения PMI генерировала почти весь свой доход за рубежом, в то время как Altria осталась на рынке США. Политическая история, в которой каждый играет свою роль.

PMI может показаться рискованной инвестицией, учитывая снижение уровня курения во всем мире. Однако компания постоянно повышает цены на сигареты, сокращает расходы и продает бездымные продукты (включая нагреваемый табак iQOS, электронные сигареты и никотиновые паучи), чтобы компенсировать это давление. Умение адаптироваться – вот что отличает победителей.

В 2025 году выручка от бездымных продуктов PMI выросла на 14% в органическом выражении и составила почти 43% от общего объема выручки. Аналитики прогнозируют, что выручка и прибыль на акцию PMI будут расти в среднем на 7% и 10% соответственно в период с 2025 по 2028 год, по мере того, как компания будет расширять свой портфель бездымных продуктов.

Акции PMI выглядят разумно оцененными при текущей оценке в 25 раз прибыли на акцию, и предлагают привлекательную текущую доходность в 3.1%. Однако, если рынок обрушится, оценки могут снизиться, а дивиденды станут еще более привлекательными для инвесторов, ориентированных на доход. Поэтому я бы приобрел дополнительные акции этого оборонительного голубого чипа, если рынок остынет.

Смотрите также

2026-05-26 13:12