Память на миллионы: что движет Micron и ее конкурентов

Micron Technology, знаете ли, перешагнула отметку в триллион долларов. Цифра, прямо скажем, неожиданная. Еще год назад компания стоила каких-то жалких сто миллиардов. Рынок не любит резких движений, но иногда он делает исключения. Исключения, как правило, объясняются деньгами.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Причина проста, как стакан водки: искусственный интеллект. Эта штука высасывает память, как вампир кровь. Серверные фермы без нее – как рыба без воды. Особенно страдает высокоскоростная память, которая сидит рядом с процессорами. Micron – один из немногих, кто ее производит в масштабе. И они этим пользуются.

Но Micron не единственная, кто ловит волну. Нехватка чипов сказывается на всех, кто хранит данные, которые генерирует этот самый ИИ. Два игрока, Sandisk и Western Digital, еще недавно были одной компанией. Теперь – конкуренты. Но сегодня они вместе радуются успехам.

Посмотрим на них поближе. Потому что в этом бизнесе, как и в жизни, дьявол кроется в деталях.

Всплеск флэш-памяти

Когда Western Digital отделила флэш-память в отдельную компанию, Sandisk досталась часть бизнеса, которая занимается производством NAND-флэш-памяти – чипов для твердотельных накопителей. Тогда это казалось менее привлекательной частью сделки. Что ж, времена меняются.

В конце апреля Sandisk отчиталась о результатах за третий квартал. Выручка выросла более чем втрое, до почти шести миллиардов долларов. А прибыль… прибыль просто взлетела. Валовая маржа выросла с 22,7% до 78,4%. С убытка в 0,30 доллара на акцию до прибыли в 23,41 доллара. Цифры, которые заставляют задуматься.

Но Sandisk не собирается почивать на лаврах. Компания подписывает многолетние контракты с фиксированными ценами. Более трети поставок на 2027 год уже закреплены за клиентами. Это, знаете ли, не просто слова. Это – гарантии.

Как сказал генеральный директор David Goeckeler: «Эти партнерства обеспечивают стабильную, более высокую прибыль и менее цикличный бизнес для Sandisk». Звучит как план. А в этом бизнесе, как и в казино, план – это все.

Sandisk прогнозирует дальнейший рост выручки в четвертом квартале. Но рынок – штука непредсказуемая. И внезапное охлаждение интереса к ИИ может все испортить. Так что расслабляться рано.

Жесткие диски – тоже дело

Western Digital оставила за собой производство жестких дисков – более дешевых, но емких накопителей, которые хранят большую часть данных в облаке. Это, знаете ли, как старый добрый пистолет – надежный, но не всегда модный.

Но и здесь все идет неплохо. Выручка выросла на 45% по сравнению с прошлым годом, до 3,3 миллиарда долларов. А сегмент облачных вычислений растет еще быстрее. Это, знаете ли, как глоток свежего воздуха.

Прибыль на акцию выросла почти вдвое. Western Digital также увеличила дивиденды на 20% и сократила долг. Это, знаете ли, признаки стабильности.

Вся продукция на 2026 год уже продана. Контракты с клиентами действуют до 2028 и 2029 годов. Это, знаете ли, не просто цифры. Это – уверенность в завтрашнем дне.

Как сказал генеральный директор Irving Tan: «Мы ожидаем, что агентный ИИ приведет к резкому увеличению спроса на емкие накопители, особенно в облаке». Звучит логично. Но рынок, как я уже говорил, непредсказуем.

Но эффект от бума ИИ на эти компании неравномерный. Цена за терабайт у Western Digital выросла на 9% за год. Это неплохо, но не сравнить с ростом цен на NAND-память.

Итак, что это значит для инвесторов? Эти акции уже взлетели до небес. Долгосрочные контракты дают компаниям больше видимости. Но память и хранение всегда были циклическими. А рост цен на акции может быть недолгим. Слишком большая зависимость от небольшого числа облачных провайдеров – это тоже риск.

Возможно, этим акциям еще есть куда расти, если бум ИИ только начинается. Но пока что это акции с большим потенциалом и не меньшим риском. Игра стоит свеч, но помните: в этой игре, как и в жизни, никто не дает гарантий.

Смотрите также

2026-05-27 21:12