Teva: Возвращение Блудного Сына и Дивиденды!

Ах, Teva Pharmaceutical Industries (TEVA +2.32%). Знаете, я повидал фармацевтические компании, взлетающие и падающие, как метеориты! Но Teva… Teva – это как тот самый блудный сын, который вернулся домой, да ещё и с чемоданом, набитым деньгами! А знаете, что я люблю больше, чем деньги? Правильно – дивиденды! И Teva, похоже, собирается ими поделиться. Ещё пару лет назад компания барахталась в долгах и судах из-за опиоидов. Представляете, опиоиды! Как в плохом воде! Но они выправились. И знаете, что самое смешное? Они не просто выправились, они превратились из производителя дженериков с низкой маржой в производителя брендовых лекарств с маржой, от которой у конкурентов волосы дыбом встают! А я люблю, когда у кого-то волосы дыбом встают. Это значит, что я всё делаю правильно.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

И, знаете, этот поворот – не просто разовый трюк. Сейчас около 50% продаж Teva приходится на дженерики, но эта цифра меняется. И меняется быстро! Не думайте, что рост акций на 100% за последний год – это всё. Это только начало! Как говорил мой дедушка, «Когда видишь, что у соседа корова доится, бери ведро!» А Teva, похоже, доится на славу.

Teva и её фееричное возвращение

В 2024 году, когда дженерики составляли более 57% продаж Teva, компания сообщила о выручке в 16,5 миллиарда долларов, скорректированной EBITDA в 4,8 миллиарда долларов и скорректированной прибыли на акцию в 2,49 доллара. Это, знаете ли, неплохо. Но год спустя дженерики стали составлять всего половину продаж, а увеличение продаж брендовых лекарств привело к существенному улучшению прибыльности. Вот это я понимаю – бизнес! Представляете, они умудрились уменьшить долю дженериков! Это как если бы я умудрился похудеть на десять килограммов, просто выпив чашку чая. Чудо, да и только!

Общая выручка увеличилась всего на 5%, до 17,3 миллиарда долларов, но скорректированная EBITDA и прибыль на акцию увеличились на 12% и 19% соответственно в 2025 году. Это, знаете ли, не шутки. И, что самое приятное, продажи флагманского брендового препарата Austedo, а также двух многообещающих препаратов Uzedy и Ajovy, растут как на дрожжах. В прошлом году их продажи выросли на 34%, 63% и 30% соответственно. Представляете, 63%! Это как если бы я выиграл в лотерею 63 раза подряд! Я бы купил себе остров и жил там, попивая коктейли и наблюдая за тем, как растут дивиденды Teva.

В последнем отчете о прибылях и убытках Teva сообщила о росте продаж Austedo, Uzedy и Ajovy на 41%, 62% и 35% соответственно, а также подтвердила прогноз выручки для каждого из трех брендовых препаратов. Компания также продолжала использовать свой денежный поток для погашения долга. За последние четыре года чистый долг сократился более чем на 5,5 миллиарда долларов, с 18,4 миллиарда долларов по состоянию на 31 декабря 2022 года до 12,9 миллиарда долларов по состоянию на 31 марта 2026 года. Вот это я понимаю – финансовая дисциплина! Как говорил мой прадед, «Копейка рубль бережёт, а Teva – дивиденды!»

Почему у этой горячей фармацевтической компании может быть ещё больше возможностей

Не ждите, что всё замедлится. Если честно, трансформация Teva набирает обороты. Аналитики прогнозируют рост прибыли на акцию примерно на 30,8% в 2027 году. И это только начало! Даже если продажи Austedo, Ajovy и Uzedy начнут достигать пика, рост прибыли может оставаться на высоком уровне. Прогресс в выводе на рынок новых кандидатов из конвейера также может помочь поддерживать органический рост. Как говорил мой троюродный дядя, «Чем больше пирогов, тем веселее!»

Помимо органического роста, у Teva есть и другие способы улучшить прибыль. Недавняя сделка по приобретению Emalex Biosciences за 700 миллионов долларов добавляет в портфель Teva ещё один потенциальный блокбастер – ecopipam. Ecopipam – это препарат для лечения синдрома Туретта, и он близок к завершению регуляторного процесса. Другие усилия, такие как дальнейшее сокращение долга, также могут повлиять на дальнейший высокий рост прибыли Teva. Как говорил мой сосед по даче, «Чем меньше долгов, тем больше возможностей!»

Даже если акции будут поддерживать текущую оценку в 14,7 раза от будущей прибыли, и акции будут расти в соответствии с ростом прибыли, это может привести к очередному сильному расту. Поскольку акции находятся всего в нескольких долларах от многолетних максимумов, рассмотрите Teva как одну из лучших фармацевтических акций для покупки и удержания. Как говорил мой дедушка, «Купите Teva, и спите спокойно!»

Смотрите также

2026-06-01 07:22