Два ИИ-гиганта: Долгосрочная перспектива

Ну что, господа, присаживайтесь поудобнее, расскажу вам историю. Историю о двух компаниях, которые, кажется, решили, что искусственный разум – это новая золотая лихорадка. И, как обычно бывает, толпа уже бросилась грабить прииски. Amazon и Alphabet – вот имена этих гигантов. И вопрос, который мучает многих здравомыслящих инвесторов: не слишком ли поздно соваться в эту суету? Оба взлетели в этом году, как перепуганные голуби. Amazon прибавил около восьми процентов, Alphabet и вовсе удвоился с лишним. Но, скажу вам по секрету, это только начало.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Подумайте сами, господа. Строительство этой новой инфраструктуры, этой цифровой железной дороги, только начинается. И этим двум компаниям хватает денег, чтобы тащить этот груз годами. Они, знаете ли, не какие-то там шарашкины конторы, а настоящие колоссы, способные не просто выжить, но и преуспеть в эпоху перемен. Как старый дуб, что не боится бури.

Сейчас мы с вами поближе рассмотрим, почему я бы купил акции этих компаний и держал бы их в течение следующего десятилетия. Поверьте старому грешнику, я кое-что понимаю в деньгах.

Amazon: Облако, что растет, как на дрожжах

Сердце Amazon, скажу я вам, это Amazon Web Services (AWS). Это их облачный бизнес, и он прибыльный, как ни один другой. В первом квартале 2026 года доходы AWS выросли на 28 процентов – до 37,6 миллиарда долларов. Это самый быстрый рост за последние три года. Представляете себе, господа, такой рост при таких объемах? Как будто великан проснулся.

Сам господин Джесси, генеральный директор Amazon, сказал, что такой рост для бизнеса такого масштаба – редкость. И я с ним согласен. Это как найти алмаз в куче угля.

И все это благодаря их собственным чипам. Amazon вкладывает огромные деньги в разработку чипов, чтобы снизить стоимость вычислений для искусственного интеллекта. И это работает. Их бизнес чипов уже превысил 20 миллиардов долларов в год и продолжает расти, как на дрожжах.

А еще у них есть реклама, которая приносит огромные деньги. В первом квартале доходы от рекламы выросли на 24 процента и превысили 17 миллиардов долларов. Похоже, они умеют считать деньги, эти Amazon.

Все эти деньги они вкладывают в строительство. Amazon планирует потратить около 200 миллиардов долларов на капитальные затраты в 2026 году. И в первом квартале они уже потратили 44 миллиарда. Впрочем, свободный денежный поток компании за последние 12 месяцев сократился до 1 миллиарда долларов. Риск, конечно, есть. Но кто сказал, что инвестиции – это прогулка по парку?

Акции компании сейчас стоят около 30 раз больше прибыли. Не дешево, конечно. Но бизнес у них выглядит исключительно хорошо. Как хорошо смазанный механизм.

Alphabet: Еще более быстрое облако и устойчивое ядро

История Alphabet, скажу я вам, еще более захватывающая. Их облачный сегмент, Google Cloud, вырос на 63 процента в первом квартале – до 20 миллиардов долларов. Это самый быстрый рост среди всех крупных облачных платформ. И backlog, то есть объем контрактов, которые еще не признаны выручкой, почти удвоился – до 460 миллиардов долларов. Представляете себе, господа, почти полтриллиона долларов!

Господин Пичаи, генеральный директор Alphabet, сказал, что их решения в области искусственного интеллекта стали основным драйвером роста облачного бизнеса. И добавил, что доходы от продуктов, построенных на их моделях генеративного искусственного интеллекта, выросли почти на 800 процентов. Похоже, они знают, что делают.

И основной бизнес, который финансирует это строительство, тоже показывает хорошие результаты. Доходы от поискового бизнеса Google выросли на 19 процентов. Похоже, слухи о том, что чат-боты уничтожат поиск, были преувеличены.

В целом, доходы Alphabet выросли на 22 процента – до 109,9 миллиарда долларов. Впечатляюще, не правда ли?

Как и Amazon, Alphabet тоже тратит огромные деньги. Они увеличили свои капитальные затраты на 2026 год до 180-190 миллиардов долларов. И госпожа Ашкенази, финансовый директор, сказала, что расходы в 2027 году будут еще больше. Чтобы финансировать это строительство, Alphabet недавно объявила о планах привлечь более 80 миллиардов долларов за счет выпуска акций. Ну что ж, приходится расставаться с деньгами, чтобы заработать больше.

Акции компании сейчас стоят около 27 раз больше прибыли. Как и Amazon, они не дешевы, но и не слишком дороги.

Почему я бы держал обе акции в течение десятилетия

И Amazon, и Alphabet вкладывают огромные деньги в искусственный интеллект, что снижает их текущий свободный денежный поток. И любая из этих компаний может разочаровать, если эти расходы не принесут результатов. Кроме того, обе компании находятся под пристальным вниманием регуляторов, и это давление может усилиться по мере их роста.

Но это две из самых устойчивых компаний в технологической отрасли, с доминирующими основными франшизами и облачными подразделениями, которые продолжают расти в эпоху искусственного интеллекта. Если строительство инфраструктуры продлится еще десять лет, и эти компании планируют это сделать, то каждая из них может преуспеть. Покупка и удержание обеих акций на долгосрочную перспективу, при разумном размере позиций, учитывая риски, кажется мне неплохой идеей, даже после их сильного роста.

Смотрите также

2026-06-04 03:12