Nvidia: Иллюзии Процветания

от

Nvidia, как известно, вознеслась на вершину благополучия в эпоху искусственного интеллекта, что, впрочем, неудивительно, учитывая, что ее чипы оказались незаменимы в процессе обучения этих самых «разумных машин». Инвестиции в размере тысячи долларов, сделанные три года назад, сегодня принесли бы более пяти с половиной тысяч. Однако, как часто бывает, триумф имеет тенденцию к закату. В текущем году акции компании демонстрируют лишь скромный рост – всего четырнадцать процентов, несмотря на всеобщее ликование вокруг искусственного интеллекта.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Причины столь сдержанной реакции рынка вполне понятны. Растущая конкуренция в сфере чипов, опасения по поводу дальнейшего роста – все это, конечно, имеет значение. Однако, возможно, аналитики упускают из виду нечто более существенное. Nvidia, помимо прочего, активно инвестирует в другие компании, играющие ключевую роль в развитии искусственного интеллекта. Это, если хотите, своего рода диверсификация, попытка создать империю, простирающуюся далеко за пределы производства графических процессоров.

Посмотрим, во что именно вкладывает Nvidia и какие перспективы открываются перед инвесторами, готовыми взглянуть на ситуацию под другим углом.

Инвестиции в периферию: расширение влияния

Искусственный интеллект – это не только графические процессоры, производимые Nvidia. Бум в области инфраструктуры искусственного интеллекта создал спрос на дополнительные компоненты, такие как специализированные процессоры и сетевое оборудование. Nvidia, как дальновидный игрок, приобрела доли в компаниях Lumentum Holdings, Coherent и Marvell Technology. Своеобразный альянс, созданный для контроля над всей цепочкой поставок.

Lumentum и Coherent занимаются производством оптических сетей, фотоники и лазерных компонентов, необходимых для быстрой передачи данных в центрах обработки данных и кластерах чипов искусственного интеллекта. В марте этого года Nvidia объявила об инвестициях в размере двух миллиардов долларов в Coherent, чтобы поддержать исследования, разработки и расширение производственных мощностей в США. В Lumentum были вложены аналогичные средства. Компания Nvidia, судя по всему, намерена занять доминирующее положение в сфере оптических сетей, которые, по ее мнению, станут ключевым фактором масштабирования центров обработки данных и фабрик искусственного интеллекта.

И, надо сказать, расчет верен. Оптические сети позволяют передавать огромные массивы данных с минимальной задержкой, что критически важно для работы ускорителей искусственного интеллекта. По оценкам McKinsey, спрос на высокоскоростные оптические трансиверы 800 Гбит/с, используемые в центрах обработки данных искусственного интеллекта, превысит предложение на 40-60% до 2027 года. В результате цены на эти компоненты стремительно растут, что, естественно, положительно сказывается на финансовых показателях Coherent и Lumentum.

Впечатляющий рост прибыли, как закономерный результат, отражается на стоимости акций. За последний год акции Lumentum взлетели более чем на тысячу процентов, а Coherent показали прирост в 444%. Nvidia, в свою очередь, рассчитывает, что эти инвестиции обеспечат ей доступ к необходимым компонентам и помогут нарастить производственные мощности.

Генеральный директор Coherent, Джим Андерсон, отметил, что инвестиции Nvidia увеличат доступ компании к множеству продуктовых семейств, необходимых для строительства центров обработки данных будущего. Lumentum, в свою очередь, планирует инвестировать в новое производственное предприятие, чтобы увеличить мощности и ускорить инновации.

Таким образом, Nvidia предпринимает шаги для укрепления контроля над цепочкой поставок инфраструктуры искусственного интеллекта, инвестируя в компании, предоставляющие критически важные компоненты для масштабирования центров обработки данных.

Инвестиции в размере двух миллиардов долларов в Marvell Technology, объявленные 31 марта, – еще один стратегический ход. Marvell разрабатывает специализированные процессоры искусственного интеллекта и сетевые компоненты, спрос на которые растет по мере развития технологии. Инвестиции Nvidia в Marvell позволят ей создавать серверные системы, объединяющие специализированные процессоры, серверные процессоры и сетевые компоненты в единую платформу.

Это партнерство также укрепляет позиции Nvidia в сфере оптических сетей и кремниевой фотоники. Marvell разрабатывает чипы и сетевые компоненты для крупнейших гиперскейлеров и имеет множество успешных проектов, которые будут запущены в производство в ближайшие несколько лет. Неудивительно, что Marvell повысил свой прогноз на полный год, когда представил результаты первого квартала 2027 финансового года (за три месяца, закончившихся 2 мая). Компания ожидает увеличения выручки на 40% до 11,5 миллиардов долларов в текущем финансовом году и на 45% в следующем.

Таким образом, инвестиции Nvidia в Marvell, вероятно, станут прибыльными в долгосрочной перспективе. Партнерство по разработке специализированных процессоров, в свою очередь, должно обеспечить компании Nvidia лидирующие позиции на рынке полупроводников для искусственного интеллекта. Генеральный директор Nvidia, Дженсен Хуанг, недавно заявил, что Marvell может стать компанией стоимостью один триллион долларов, что, разумеется, вызвало скачок стоимости акций.

Покупка акций: пора действовать?

Рост Nvidia в прошлом квартале был впечатляющим, и есть все основания полагать, что в текущем квартале темпы роста ускорятся. Кроме того, фокус компании на расширение экосистемы аппаратного обеспечения искусственного интеллекта за счет инвестиций в ключевые инфраструктурные компании должен стать долгосрочным драйвером роста. Все это делает акции Nvidia привлекательными для инвесторов.

На основании данных Yahoo! Finance, коэффициент PEG (отношение цены к прибыли к росту) составляет всего 0,69, что указывает на недооцененность акций. Коэффициент PEG учитывает потенциал роста прибыли компании в ближайшие пять лет, и значение ниже 1 указывает на то, что акции недооценены. Таким образом, Nvidia, похоже, недооценена, и есть все основания полагать, что в долгосрочной перспективе акции значительно вырастут. Поэтому, возможно, стоит купить акции Nvidia до того, как они взлетят.

Смотрите также

2026-06-05 21:44