Adobe: Размышления о Цене и Судьбе

Adobe, имя, давно уже ставшее синонимом мастерства в области изображения и дизайна, подобна старинному поместью, передававшемуся из поколения в поколение. И вот, эта некогда незыблемая твердыня переживает неспокойные времена. Тридцать лет назад, вложив десять тысяч, можно было стать владельцем доли в этой компании, и сегодня эта доля обогатила бы вас почти на четыреста тысяч. Но, увы, не все в этом мире вечно. Последние четыре года были для акций Adobe подобны долгой зиме, и причины этого охлаждения не случайны.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Взгляд инвесторов, подобно непостоянному ветру, обратился к новому идолу – искусственному интеллекту. Словно предчувствие грядущей бури, опасения за будущее этой технологической крепости поселились в умах многих. И вот, цена акций Adobe упала настолько, что напоминает о тех временах, каких не было уже два десятилетия. Словно старинная икона, обесцененная временем, она ждет своего ценителя.

Текущее соотношение цены к прибыли в 18 единиц, конечно, выглядит привлекательно, но не стоит забывать, что дешевизна может быть обманчива. Впрочем, как и всякая иллюзия, она таит в себе зерно истины. Вопрос в том, сможет ли Adobe устоять перед натиском новых сил, перед тем, что кажется неизбежным, подобно приливу и отливу.

Действительно ли Adobe стоит покупать сейчас? Вопрос, который требует неспешного и вдумчивого анализа. Adobe – это, прежде всего, компания, зарабатывающая на программном обеспечении с высокой маржой. Возьмем, к примеру, Photoshop – инструмент, ставший неотъемлемой частью жизни многих фотографов. Они платят ежемесячную плату за возможность творить, и Adobe получает стабильный доход. Конкуренция, конечно, существует, но Adobe удерживает прочные позиции, а ее маржа прибыли достигла исторического максимума в 89%. Это говорит о том, что компания обладает определенным преимуществом, словно крепость, окруженная глубоким рвом.

Однако, как известно, ни одна крепость не неуязвима. Развитие генеративных инструментов искусственного интеллекта ставит под вопрос эту устойчивость. Взгляните на Nano Banana от Alphabet – бесплатный инструмент, предлагающий впечатляющие возможности для редактирования видео. Это подобно внезапному появлению нового игрока на поле, готового изменить правила игры.

Но не стоит поддаваться панике. 72% доходов Adobe на 2025 год приходится на сегмент, обслуживающий творческих и маркетинговых специалистов. Эти клиенты, как правило, более требовательны к качеству и контролю, и не готовы жертвовать ими ради бесплатного решения. Они подобны опытным ремесленникам, которые ценят инструменты, позволяющие им достичь совершенства.

Конечно, существуют более качественные инструменты искусственного интеллекта, предлагающие платные подписки, которые могут составить конкуренцию Adobe. Но Adobe не стоит на месте и предлагает свои собственные решения в области искусственного интеллекта. Эти продукты способствуют росту доходов компании, и годовой доход от подписок увеличился почти на 12%. Это подобно тому, как старый корабль, несмотря на шторм, продолжает свой путь.

Я склонен полагать, что Adobe сможет противостоять угрозе со стороны искусственного интеллекта, благодаря своей лояльной клиентской базе и собственным инновациям. Если я прав, то акции Adobe – это выгодная инвестиция, возможность, которая выпадает раз в десятилетие.

Руководство Adobe, похоже, разделяет мою точку зрения и использует падение цен акций для обратного выкупа акций. За последние три года количество акций в обращении сократилось более чем на 10%. В сочетании с продолжающимся ростом продаж и высокой прибыльностью, это приводит к быстрому росту прибыли на акцию, и текущее соотношение цены к прибыли составляет всего 13. Это подобно тому, как мудрый хозяин, собирает урожай, чтобы пережить трудные времена.

В заключение, оценка акций Adobe может быть слишком низкой для тех инвесторов, которые ищут возможности. Это подобно тому, как найти жемчужину в море, – редкость, которую нельзя упустить.

Смотрите также

2026-01-22 21:33