Акции Nvidia и Microsoft достигли 4 триллионов долларов. Следующий Apple?

Nvidia (NVDA) и Microsoft (MSFT) объявили о начале новой эры, создав клуб акций стоимостью 4 триллиона долларов. И это совсем недавно, в 2023 году, когда Apple (AAPL) стала первой компанией стоимостью в 3 триллиона долларов, а ещё раньше, в 2018 году, она стала первой компанией на 1 триллион. Но с тех пор её позиции ослабли. Nvidia же направляется к оценке в 5 триллионов долларов, в то время как Apple по-прежнему остаётся третьей по величине компанией в мире с рыночной капитализацией 3.4 триллиона. Сможет ли она наверстать упущенное?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Поезд поезда искусственного интеллекта

Nvidia пережила головокружительный взлёт как ведущий разработчик графических процессоров (GPU), необходимых для генеративного искусственного интеллекта (ИИ). Когда-то она была известна как не совсем заметный производитель чипов для игровой индустрии, а теперь стала всемирно известным брендом, ассоциирующимся с революцией ИИ. Да, ИИ, та самая штука, которая не оставляет никого равнодушным, кроме, пожалуй, людей, которые не понимают, что это вообще такое (что, в общем, и есть большинство).

Конечно, Nvidia — это не просто название, а на самом деле весьма успешная компания, которая сообщает о колоссальном росте и широкой операционной марже. Что неудивительно, ведь инвесторы начинают понимать, какие безумные возможности открывает перед ней будущее. В первом квартале финансового 2026 года (по состоянию на 27 апреля) её выручка увеличилась на 69% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Для компании такого размера это выдающийся показатель. В данный момент её акции торгуются с прогнозируемым коэффициентом P/E на уровне 31, что весьма разумно, если учесть её темпы роста. Есть все основания полагать, что она легко достигнет рыночной капитализации в 5 триллионов долларов до конца года.

Microsoft — это, конечно, не просто клиент Nvidia, но и лидер в области программного обеспечения, а также облачных сервисов. Всё больше она инвестирует в ИИ, особенно в создание крупных языковых моделей (LLM) и предоставление их как услугу для разработчиков и клиентов в облачном бизнесе. Общая выручка компании в четвёртом квартале финансового 2025 года (по состоянию на 30 июня) увеличилась на 18%, а выручка от облачного сегмента Azure выросла на 34%. Акции Microsoft торгуются с прогнозируемым коэффициентом P/E на уровне 29.

Как Nvidia, так и Microsoft показывают фантастический рост. Но, что важнее, они открывают невероятные возможности. Согласно данным Конференции ООН по торговле и развитию (UNCTAD), рынок ИИ должен вырасти с 183 миллиардов долларов в 2023 году до 4.8 триллиона в 2033 году, что более чем в 25 раз за 10 лет.

Падают далеко от дерева

А где же в этом всем Apple? Она всё ещё занимает третье место среди крупнейших компаний мира, но её рост в последние годы не был таким стремительным, как у её крупнейших конкурентов. На самом деле, это единственная из шести крупнейших компаний (кроме Meta Platforms, Amazon и Alphabet), чьи акции упали в этом году.

Есть несколько факторов, создающих пессимизм. Один из них — это зависимость Apple от iPhone, который составляет почти половину её общей выручки. Как только технологии начинают улучшаться, появляется подозрение, что пользователи могут переключиться на новые устройства. Генеральный директор Alphabet, Сундар Пичаи, взбудоражил всех, когда сказал: «Я думаю, это будет захватывающая новая категория, но я всё ещё ожидаю, что телефоны останутся в центре этого опыта как минимум два-три года», на своём конференц-звонке по результатам второго квартала.

Хотя это подразумевает, что iPhone останется важным устройством ещё несколько лет, это также намекает на то, что в будущем он может потерять актуальность. Не надо далеко заглядывать в прошлое, чтобы найти компании, которые стали ненужными, потому что не успели следовать за меняющимися тенденциями, и это беспокоит рынок. А если учесть текущую цену акций, они совсем не дешёвы, торгуются с коэффициентом P/E на уровне 29, как и у Microsoft.

Кроме того, инвесторы не слишком впечатлены «Искусственным интеллектом» Apple. Пока остальные технологические гиганты запускают захватывающие и революционные функции на базе ИИ, ИИ от Apple не вызывает у пользователей восторга. Тем не менее, генеральный директор Тим Кук подчеркнул на недавнем отчёте за третий квартал, что компания значительно увеличит свои инвестиции в ИИ.

Apple имеет склонность делать вещи немного иначе, что приносило ей немалые успехи в прошлом. Однако акции компании несколько раз падали, но всегда она возвращалась к новым вершинам, минуя путь к забвению. Сейчас она находится в хорошем положении, чтобы использовать свою огромную базу пользователей с улучшенными технологиями, и есть все основания полагать, что восстановление не за горами. Не стоит исключать, что Apple вскоре войдёт в клуб стоимости 4 триллиона долларов.

Итак, как же будут развиваться события? Ответ в том, что никто точно не знает. Но это не помешает нам следить за каждым поворотом, словно путешественники по космосу, ожидающие столкновения с очередной сверхновой. 🚀

Смотрите также

2025-08-13 16:33