Алфавет продал свои акции в AI-компании и купил стартап за $32 млрд

Когда гигант сталкивается с выбором между старыми инвестициями и новыми амбициями, мир технологий начинает меняться. Так произошло с Alphabet (GOOG) (GOOGL), компанией, которая уже давно считается одним из крупнейших инвесторов в искусственный интеллект. В этом году её расходы на развитие капитала достигнут $85 млрд — внушительная цифра даже для такой корпорации. Две трети этих денег пойдут на серверы, необходимые для обучения и работы больших языковых моделей.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Но Alphabet не ограничивается только строительством вычислительных мощностей. Её фонд CapitalG, управляющий активами на $7 млрд, продолжает играть важную роль в формировании ландшафта технологий. Этот фонд был ранним инвестором в 16 компаниях, которые затем успешно вышли на IPO. Однако недавно он принял радикальное решение: полностью продал свои акции одной из самых успешных компаний в сфере ИИ и сосредоточился на покупке нового стартапа.

Продажа победителя ради будущего

CapitalG расстался со всеми своими акциями CrowdStrike, компании, чья технология защиты облаков и кибербезопасности долгое время была золотым стандартом. В конце 2023 года фонд владел 1,3 млн акций этой компании, что составляло 15% его портфеля. Но по мере роста стоимости акций CrowdStrike в начале 2024 года CapitalG начал их продавать.

Летом случилось событие, которое потрясло рынок: массовый сбой в системах CrowdStrike. Это привело к падению акций на 40%. Когда же цены восстановились до прежних уровней, фонд завершил процесс продажи. Причиной такого решения стал не только высокий уровень оценки компании, но и более глобальный шаг Alphabet: приобретение конкурента CrowdStrike, стартапа Wiz, за $32 млрд.

CrowdStrike всё ещё оправляется от последствий прошлогоднего сбоя. Компания увеличила расходы на маркетинг и предоставила клиентам скидки на комплексные решения, что ударило по её операционной марже. Тем не менее, её рост остаётся впечатляющим: выручка увеличилась на 42% за год, а число клиентов, использующих как минимум шесть продуктов компании, достигло 48%. Однако акции CrowdStrike торгуются по цене, равной 27 её годовым доходам — это одна из самых дорогих компаний в сфере кибербезопасности.

Стремление к конкурентоспособности в облаках

Google Cloud, третья по величине облачная платформа в мире, всё ещё существенно отстаёт от своего главного конкурента — Azure от Microsoft. Её прогнозируемый годовой доход составляет $54,5 млрд против $75 млрд у Azure. С учётом того, что Microsoft демонстрирует самые быстрые темпы роста в отрасли, Google вряд ли сможет догнать лидера в ближайшее время.

Однако покупка Wiz может изменить правила игры. Встраивание решений Wiz в Google Cloud добавит платформе дополнительные источники дохода и сделает её более «липкой» для клиентов. Однако здесь есть риск: если Alphabet перестарается и лишит Wiz нейтральности в отношении других облачных провайдеров, клиенты могут предпочесть конкурентов вроде CrowdStrike.

Сделка также выгодна самому Wiz. Под крылом Alphabet компания получит доступ к огромным ресурсам для дальнейшего развития своих технологий ИИ, которые жизненно важны для выявления угроз и закрытия уязвимостей.

В конечном счёте, Alphabet делает ставку на долгосрочную перспективу. Хотя регуляторы могут осложнить жизнь компании, её текущая цена — менее 20 коэффициентов P/E — выглядит привлекательной. Если покупка Wiz будет одобрена, она укрепит самый быстрорастущий сегмент бизнеса Alphabet. Возможно, это станет ключевым шагом в борьбе за лидерство в облачных технологиях. 🌟

Смотрите также

2025-08-11 04:55