Alphabet: Небольшой рост в большом мире

Четвертого февраля Alphabet отчитается о своих результатах за квартал. Хорошее время, чтобы присмотреться к бумагам. Не то чтобы это могло что-то изменить, но, знаете ли, иногда полезно иметь представление о том, что происходит. Инвесторы, как правило, любят предвидеть, хотя, если честно, это редко помогает.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Бумаги выросли более чем на семьдесят процентов за полгода. Слишком ли это поздно? Вопрос, конечно, риторический. Рынок, как известно, не терпит спешки, но и ждать вечно тоже не стоит.

Возможно, нет. Хотя, если подумать, все мы немного опаздываем с чем-то важным.

Компания демонстрирует неплохие показатели. Рост цен, ускорение в Google Cloud, увеличение капиталовложений… Все это, конечно, радует, но за цифрами всегда скрывается какая-то тоска. Как будто пытаешься построить замок из песка, зная, что прилив неизбежен.

Взглянем повнимательнее.

Тенденции к росту, если приглядеться

Выручка Alphabet выросла на шестнадцать процентов за год, достигнув 102,3 миллиарда долларов. Неплохо, конечно, но и не чудо. В предыдущем квартале рост был скромнее. Впрочем, чудес в этом мире не бывает. Вселенная, как известно, равнодушна к нашим желаниям.

Выручка от сервисов Google выросла на четырнадцать процентов, до 87,1 миллиарда долларов. Поисковик, подписки, реклама на YouTube… Все это, конечно, приносит деньги, но что это все значит? Просто цифры на экране.

Но настоящая звезда – облачные вычисления Google Cloud. Выручка выросла на тридцать четыре процента, до 15,2 миллиарда долларов. Прибыль тоже улучшилась. Кажется, это то, что действительно работает. Но даже здесь есть свои подводные камни.

Объем заказов Google Cloud достиг 155 миллиардов долларов. Рост впечатляет, но сможет ли компания выполнить все эти заказы? Это уже другой вопрос.

Большой рост требует больших затрат

За этими ускоряющимися тенденциями скрывается увеличение расходов. Капитальные затраты выросли с 13,1 миллиарда долларов до 24,0 миллиарда долларов. Компания планирует инвестировать еще больше в 2025 году. Все это, конечно, необходимо, но куда пойдет прибыль? На развитие, на исследования, на зарплаты… Или просто растворится в бесконечном потоке денег?

Огромные расходы направлены на развитие Google Cloud и искусственного интеллекта. Компания строит новые дата-центры, закупает серверы… Все это, конечно, впечатляет, но что будет, если искусственный интеллект окажется не таким уж и умным?

Спрос на искусственный интеллект растет как со стороны клиентов Google Cloud, так и внутри самой компании. Искусственный интеллект используется в поисковике, в приложениях… Но что будет, если искусственный интеллект начнет думать за нас? Это уже другая история.

В общем, инвесторам следует ожидать больших расходов от Alphabet. Но эти расходы оправданы. Компания видит огромный спрос на искусственный интеллект, что подтверждается растущим объемом заказов Google Cloud и быстрым ростом в областях, где она интегрирует искусственный интеллект.

Но все ли это уже учтено в цене акций? Отношение цены к прибыли составляет около 32, а прогнозное отношение цены к прибыли – 29. Акции не дешевы, но и не слишком дороги. Для компании такого калибра это может быть хорошей точкой входа. Хотя, если честно, на рынке все всегда дорого или дешево – вопрос лишь времени.

Конечно, есть некоторые риски, о которых следует помнить. Начнем с больших расходов. Если рост от этих инвестиций не оправдается, это может серьезно ударить по компании. Кроме того, всегда есть риск, что экономика сервисов на основе искусственного интеллекта окажется не такой привлекательной, как ожидается. Но это уже детали.

В целом, Alphabet выглядит привлекательной акцией для инвесторов с высокой склонностью к риску и для тех, кто готов держать ее в долгосрочной перспективе. Хотя, если подумать, все мы немного рискуем, просто живя в этом мире.

Смотрите также

2026-01-25 05:23