Altria: Увядание Империи

Акции Altria Group (MO 5.34%) в четверг продемонстрировали падение, что, впрочем, едва ли стало откровением для наблюдателей, знакомых с текущей динамикой рынка. Похоже, некогда неприступная крепость табачного гиганта постепенно, но неуклонно подвергается эрозии.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

К закрытию торгов цена акций снизилась более чем на 5%, что, если подумать, вполне умеренная коррекция, учитывая масштабы надвигающейся катастрофы.

Потеря позиций

В четвертом квартале объемы отгрузки сигарет Altria снизились на 7,9%, что отражает, мягко говоря, неуклонное снижение популярности курения в Соединенных Штатах. Впрочем, это, кажется, не слишком волнует руководство компании.

Гораздо более тревожным является снижение доли рынка Marlboro, флагманского бренда Altria, до 39,8% – снижение на 1,5 процентных пункта в годовом исчислении. Очевидно, что верность потребителей – вещь преходящая, особенно когда речь идет о столь вредных привычках.

Все больше людей обращаются к альтернативным способам употребления никотина, таким как оральные табачные изделия. Однако и здесь Altria не демонстрирует особых успехов. Объемы отгрузки оральных продуктов снизились на 6,3%, что связано с потерей доли рынка.

Особенно примечательно падение доли бренда on! в быстрорастущей категории никотиновых паучей – на 5,3 процентных пункта, до 13,4%. Похоже, что даже на новом поле битвы Altria не способна сохранить свои позиции.

Прибыль пока держится

Тем не менее, выручка Altria за вычетом акцизов снизилась менее чем на 1%, до 5,1 миллиарда долларов, что стало возможным благодаря повышению цен, которое, в свою очередь, компенсировало снижение объемов отгрузки. Впрочем, это лишь отсрочка неизбежного.

Скорректированная прибыль на акцию осталась на прежнем уровне – 1,30 доллара, чему способствовали выкупы акций. Впрочем, это, скорее, косметический эффект, чем реальное улучшение финансового положения.

Руководство компании ожидает, что скорректированная прибыль на акцию вырастет на 2,5–5,5% в 2026 году, до 5,56–5,72 доллара на акцию, чему будет способствовать инициатива по сокращению затрат. Впрочем, эти прогнозы выглядят несколько оптимистично, учитывая текущую ситуацию.

Смотрите также

2026-01-30 01:24