Amazon: Между Надеждой и Разочарованием

Amazon (AMZN 2.31%)… Имя, что ныне звучит, как приговор для некоторых, и как обещание для других. Рынок, словно капризная дама, то осыпает ее похвалами, то отворачивается с презрением. И все же, компания, что по объему продаж затмила собой многих, должна была бы купаться в лучах признания. Кажется, нет отрасли, до которой бы не дотянулось ее влияние, но, тем не менее, акции Amazon, словно раненая птица, стремительно теряют высоту.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Неужели перед нами исключительная возможность для вдумчивого инвестора, или же роковая ошибка, заманивающая наивных в сети разочарования? Попытаемся разобраться в этом сложном вопросе, словно разматывая клубок запутанных нитей.

Инвестируя в Грядущие Изменения

Генеральный директор Энди Джесси, кажется, одержим одной идеей – небывалым потенциалом искусственного интеллекта (ИИ) и облачных технологий. Он неустанно твердит о масштабном сдвиге, о переходе большей части информационных технологий из локальных центров обработки данных в облако, и о тех огромных прибылях, что ожидают Amazon, как доминирующего игрока на этом рынке. Словно предрекая грядущую бурю, он призывает к подготовке, к масштабным инвестициям.

Джесси ясно дал понять, что Amazon инвестирует в будущее, что к 2026 году компания планирует потратить колоссальные 200 миллиардов долларов. Возможности для роста огромны, но воспользоваться ими Amazon сможет лишь при наличии соответствующей инфраструктуры. Это строительство нового мира, и требует титанических усилий.

Он также подчеркнул, что инвестиции уже начинают приносить плоды: «Мы монетизируем мощности так быстро, как только можем их установить». В этом есть что-то от азартного игрока, ставящего все на одну карту.

В предвидении возможной негативной реакции, он словно оправдывается, объясняя, что компания имеет богатый опыт распознавания высокого спроса и заранее готовится к нему, наращивая мощности. В этом есть определенная доля прагматизма, но и тревога за будущее.

Очевидные признаки уже налицо: продажи Amazon Web Services (AWS), облачного сегмента, выросли на 24% в четвертом квартале, а количество клиентов, использующих Bedrock, AI-конструктор AWS, увеличилось на 60% за квартал. Все это, словно ростки, пробивающиеся сквозь асфальт, свидетельствуют о потенциале роста.

Что же происходит на самом деле

На текущий момент акции Amazon торгуются с коэффициентом цена/прибыль (P/E) в районе 29, что близко к многолетнему минимуму в 27, зафиксированному в апреле прошлого года. Однако, коэффициент цена/свободный денежный поток составляет 296, что невероятно высоко. Словно корабль, перегруженный золотом, но тонущий в море долгов.

За последний год свободный денежный поток снизился с 38,2 до 11,2 миллиардов долларов из-за инвестиций в ИИ. Если взглянуть на ситуацию под таким углом, то падение акций Amazon становится вполне объяснимым. Пока компания тратит деньги на инвестиции, ее собственные денежные потоки страдают. И при таких показателях, акции Amazon не стоят так дорого, как кажутся.

Но в этом и кроется возможность для терпеливого инвестора. Amazon строит ведущую AI-платформу, и инвестиции, вероятно, окупятся. Возможна дальнейшая волатильность, пока результаты не станут более очевидными, но если вы сможете выдержать ее, то сейчас может быть отличное время для покупки. Словно старый помещик, ждущий урожая, посаженного много лет назад.

Смотрите также

2026-02-12 22:14