AMD: Элегия о Чипе и Капризы Рынка

Компания Advanced Micro Devices (AMD +5.72%) сегодня продемонстрировала взлет, достойный восхищения, или, быть может, просто очередной каприз госпожи Рыночной конъюнктуры. Ее акции вознеслись на 6% к 11:10 утра по восточному времени, вдохновленные отчетом ее тайваньского партнера, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM +6.92%). Как часто бывает, успех одного предприятия – лишь отражение удачи другого, словно зеркальные отражения в бесконечном коридоре.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

TSMC, если позволите столь прозаичное название, сообщила о прибыли в размере 2,98 доллара на акцию при объеме продаж в 32,7 миллиарда долларов в четвертом квартале. Результат, очевидно, превзошел самые смелые ожидания аналитиков. AMD, в свою очередь, предвкушает «продолжающийся высокий спрос» на ее передовые технологические решения в первом квартале 2026 года. Любопытно, что предвкушение часто оказывается более приятным, чем само исполнение.

WFC и ее Пророчества

Впрочем, рыночный энтузиазм был подкреплен и пророчеством аналитика Аарона Ракераса из Wells Fargo, который щедро одарил акции AMD статусом «лучшего выбора». О, эти аналитики! Они подобны оракулам, только вместо лавровых венков они получают солидные бонусы. Ракерс заявил о «значительном потенциале роста» акций AMD, предсказывая 55%-ный взлет в течение года, обусловленный лидерством в производстве центральных процессоров и укреплением позиций в сфере искусственного интеллекта, особенно в сегменте графических процессоров для дата-центров.

Он прогнозирует, что к 2029 году AMD заработает 20 долларов на акцию – более чем десятикратный рост по сравнению с 1,90 доллара за последние 12 месяцев. Подобный оптимизм, конечно, заслуживает восхищения, хотя и заставляет задуматься о природе финансовых иллюзий. Ракерс утверждает, что спрос на вычислительные мощности для искусственного интеллекта «неутолим». Впрочем, неутолимое – это, как правило, признак нездоровой страсти.

Покупать или Нет? Вот в Чем Вопрос

Акционерам AMD, несомненно, стоит надеяться на прозорливость господина Ракераса, поскольку в данный момент акции компании выглядят несколько… дороговатыми. Цена превышает 117-кратную величину прибыли за прошедший период. При долгосрочном прогнозе роста в 44%, показатель PEG составляет более 2,6. Полагаю, это можно назвать несколько чрезмерным увлечением.

Впрочем, есть и положительные моменты. AMD демонстрирует сильный свободный денежный поток – 5,4 миллиарда долларов за последний год. Это означает, что на каждый доллар прибыли компания генерирует около 1,64 доллара реальных денежных средств. По этому показателю оценка акций снижается до 67-кратной величины свободного денежного потока, что выглядит несколько более разумным (хотя все еще дороговатым).

Полагаю, акции AMD можно приобрести, но лично я не против подождать небольшого снижения цены, прежде чем принимать окончательное решение. Ведь, как известно, терпение – лучшая добродетель, особенно на финансовых рынках.

Смотрите также

2026-01-15 19:34