AMD: Записки Пессимиста, Облегченные Надеждой

Акции Advanced Micro Devices… Ох, AMD. Бумаги, что ныряют и взлетают, как пьяный воробей. К марту 2026 года, если верить слухам, они потеряли почти семь с лишним процентов своей былой цены. И это притом, что квартал четвертый 2025 года выдался на удивление бодрым. Десять с хвостиком миллиардов долларов выручки и прибыль на акцию в полтора с небольшим доллара. Цифры, конечно, приличные, но… что-то не складывается, господа. Кажется, что инвесторы, как стая голодных чаек, накинулись на AMD с завышенными ожиданиями, будто это не компания, а волшебный ларчик, из которого должны посыпаться золотые червонцы.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Их тревожат, видите ли, конкуренты, эта самая Nvidia, что, как говорят, уже пригрела у себя всех духов прогресса. И боятся, что новые графические процессоры AMD не смогут тягаться с этими самыми духами. Тревоги, тревоги… Будто от тревог можно накормить семью или оплатить счета.

Бычий тезис, или Как не потонуть в болоте ожиданий

Однако, если приглядеться, история, кажется, еще не написана. Данные центры AMD демонстрируют рост, почти сорок процентов за год! Пять с лишним миллиардов долларов выручки. EPYC, эти самые серверные процессоры, разлетаются, как горячие пирожки на ярмарке. И Instinct, эти ускорители для искусственного интеллекта, начинают, наконец, приносить плоды. Похоже, что облачные провайдеры и корпоративные клиенты, как мухи на мед, слетаются к AMD.

А вот и партнерство с Meta Platforms, что в феврале 2026 года заключила соглашение на шесть гигаватт графических процессоров Instinct. Шесть гигаватт, господа! Это вам не шутки. Первый этап развертывания, ожидаемый во второй половине 2026 года, будет использовать системы Helios, основанные на графических процессорах MI450 и процессорах шестого поколения, работающие на программной платформе ROCm от AMD. А ведь и OpenAI, в октябре 2025 года, заключила аналогичное соглашение на шесть гигаватт. Такое количество развертываний создает многолетний конвейер доходов для инфраструктурных продуктов AMD в области искусственного интеллекта. Кажется, что в AMD, наконец, поняли, что искусственный интеллект – это не просто модное слово, а реальная сила, способная изменить мир.

И дорожная карта продуктов у AMD, надо сказать, впечатляет. MI450 и системы Helios, по словам руководства, остаются на пути к запуску во второй половине 2026 года. А в разработке уже находятся и другие продукты нового поколения, такие как MI400 и MI500, предназначенные для питания будущих крупномасштабных облачных, высокопроизводительных вычислений и рабочих нагрузок искусственного интеллекта. Интересно, кто-нибудь вообще представляет, что все это значит? Или все просто гонятся за цифрами, как слепые кроты?

И, наконец, процессоры EPYC, которые являются важной частью инфраструктуры искусственного интеллекта AMD. Спрос на процессоры EPYC силен, поскольку многие агентные и новые рабочие нагрузки искусственного интеллекта требуют высокопроизводительных процессоров для работы вместе с графическими процессорами в центрах обработки данных. Кажется, что AMD, наконец, нашла свою нишу на рынке. И это, господа, хорошо. Очень хорошо.

Итак, учитывая ускоряющийся бизнес AMD в центрах обработки данных, расширяющиеся партнерские отношения с гиперскейлерами и продвинутую дорожную карту искусственного интеллекта, бычий тезис для AMD, кажется, сильным для 2026 года. Но, как говорил один старый мудрец: «Не радуйся раньше времени». Поживем – увидим.

Смотрите также

2026-03-16 17:04