ASML: Мог ли Палантир предсказать такой сценарий?

Палантир Технолоджис (PLTR), как и многие амбициозные новички, в последние годы демонстрировал финансовые фейерверки. Его специализация — искусственный интеллект, который, как известно, превращает данные в деньги, особенно если эти данные используются правительствами. Однако стоит ли за этим блеском суть, или это лишь иллюзия, создаваемая алчностью рынка? Вопрос риторический.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Ценники на акции Палантира за год утроились, а его рыночная капитализация, достигнув 385 миллиардов долларов, теперь входит в список самых престижных компаний США. Однако, как заметил бы утончённый наблюдатель, великолепие часто скрывает трещины. В данном случае — трещину в виде цен-продаж 114 к 1.

Но рынок, как театр, где роли меняются. И вот на сцене появляется другой герой — ASML Холдинг (ASML), тихий гений полупроводниковой индустрии. Его машины, создающие чипы размером меньше 2 нанометров, — это нечто вроде промышленной алхимии, без которой современные технологии были бы не более полезны, чем британский чай без сахара.

ASML владеет почти монопольной позицией в производстве экстремальных ультрафиолетовых литографов (EUV), без которых даже самые модные чипы для ИИ остались бы на бумаге. Его заказы выросли на 40% за квартал, а прогнозы на 2025 год, пусть и осторожные, предполагают рост на 15% до 32,5 млрд евро. Однако, как в хорошем английском романе, тень надежды — это тарифы, которые, как оказалось, оказывают меньше влияния, чем ожидали.

Мировая индустрия полупроводниковых станков, по прогнозам SEMI, в 2028 году потратит 50 млрд долларов на оборудование, почти вдвое превысив 2024 год. Это, разумеется, благоприятствует ASML, чьи EUV-машины станут героиней этого сюжета. Особенно если учесть, что к 2030 году инвестиции в «чипы для ИИ» достигнут 3,1 триллиона долларов — сумма, способная заставить даже макиавеллиевского инвестора потерять сон.

Палантир, тем временем, сталкивается с драмой, знакомой многим «стартап-королям». Его высокая оценка требует притока роста, который, как известно, любит компании, но не всегда ими любим. При цене-продажах 8 к 1 ASML кажется более привлекательным, даже если его рост замедлится. Рынок, как дама с капризами, может пересмотреть свои предпочтения, если Палантир потеряет темп.

Если ASML вырастет до 44 млрд долларов выручки и оценится в 8 раз по отношению к продажам, его капитализация превысит 352 млрд, что на 24% больше, чем у Палантира. Однако, как написал бы Вау, «история капитализации — это не только арифметика, но и мораль». И если Палантир решит, что его «миллионное прикосновение» к ИИ — это не более чем иллюзия, его акции могут оказаться в роли жертвы собственного триумфа.

Так что, дорогие инвесторы, ставьте на игрока, чья игра основана на физике, а не на фантазии. В конце концов, даже самые роскошные замки в воздухе требуют прочного фундамента. 📈

Смотрите также

2025-09-15 02:32