ASML: Небольшая паника и немного ИИ

Я всегда с подозрением относился к компаниям, которые продают оборудование другим компаниям. Слишком много посредников, слишком много возможностей для чего-нибудь сломаться. Как будто покупаешь зонтик, а он тебе рассказывает, как правильно дождь ловить. Но ASML (ASML +1.64%)… они какие-то особенные. Или, по крайней мере, так говорят.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Отчет за четвертый квартал вызвал у инвесторов что-то среднее между легкой простудой и панической атакой. Заказы взлетели вдвое, что, конечно, хорошо. Но потом всё это как-то улеглось, и я вспомнил свою тетю Зину, которая каждый год обещала выиграть в лотерею, а потом просто покупала еще билетов.

Вроде бы, всё логично: компания, которая делает машины для производства чипов, должна быть в выигрыше, если спрос на чипы растет. Но я не люблю, когда всё слишком очевидно. Слишком уж похоже на уловку. Как будто продавец предлагает тебе «супер-выгодное» предложение, а потом выясняется, что ты подписался на пожизненную подписку на носки.

ASML, если кто не знает, продает эти самые машины, которые используются для производства чипов. Например, Taiwan Semiconductor. То есть, они как бы выше по течению. Если у них заказы растут, значит, и у всех остальных тоже должно быть неплохо. По крайней мере, так говорят аналитики. Я же предпочитаю верить своему коту, он у меня эксперт по лежанию на диване и игнорированию проблем.

Заказы выросли с 5.4 миллиарда евро до 13.2 миллиарда. Это, конечно, впечатляет. Но я всегда задаю себе вопрос: а что, если все эти заказы – это просто спекуляция? Как будто все решили, что чипы – это новая нефть, и начали скупать их, как сумасшедшие.

Генеральный директор, Christophe Fouquet, сказал что-то про увеличение мощностей и рост спроса на ИИ. Ну да, ИИ сейчас в моде. Как будто все вдруг решили, что роботы спасут мир. Я же считаю, что они просто добавят еще один уровень бюрократии.

На графике, который они показали, видно, что спрос на чипы для ИИ будет расти. Ну, это логично. Но я не уверен, что все эти прогнозы сбудутся. Я как-то раз купил книгу по саморазвитию, и она оказалась полной ерундой.

Эти машины стоят десятки, а то и сотни миллионов долларов. То есть, компании не будут их покупать, если не будут уверены, что на чипы будет спрос. И сейчас, похоже, спрос есть. Но я все равно насторожен.

Есть дефицит памяти, и в некоторых областях чипов наблюдается нехватка. Но я не уверен, что это долгосрочная тенденция. Как-то раз я купил антикварную вазу, и она оказалась просто куском глины, покрашенным в золотой цвет.

Я считаю, что ASML – это интересная компания. Но я не уверен, что она стоит тех денег, которые за нее просят. Как-то раз я пошел на аукцион, и купил картину за огромные деньги. А потом выяснилось, что ее нарисовал мой соседский кот.

В общем, я остаюсь скептиком. И буду наблюдать за ASML со стороны. Как за тещей, которая решила стать блогером. Вроде бы, и интересно, и немного страшно.

Смотрите также

2026-01-29 23:32