Денис Аветисян ![Ожидаемое взвешенное отношение попаданий по облигации в целевом слое со временем при горизонте [latex]T=1[/latex] день демонстрирует зависимость от коэффициента корреляции между облигациями: при целевом отношении попаданий [latex]r^*=0.1[/latex] и [latex]\kappa=10[/latex], величина этого отношения напрямую определяется степенью взаимосвязи между облигациями в портфеле.](https://arxiv.org/html/2604.20406v1/fig9_2bond_corr_vs_hit_ratio.png)
В новой работе предложена модель стохастического управления, позволяющая оптимизировать стратегии квотирования на рынках запросов предложений (RFQ) с учетом целевого показателя ‘hit ratio’ — вероятности успешного исполнения заявки.
Да, общая выручка выросла на 16% по сравнению с прошлым годом, достигнув 22,39 миллиарда долларов. Да, свободный денежный поток составил неожиданно солидные 1,44 миллиарда долларов. Но истинный интерес представляет не это, а то, что менеджмент компании говорит о своих амбициях стать чем-то большим, чем просто производитель автомобилей. Слова, конечно, дешевы.
Инфляция, конечно, влияет на динамику торгов. Когда цены растут, инвесторы стремятся вложить деньги в активы, которые могут защитить их от обесценивания. Но это не значит, что рынок становится устойчивым. Все эти позитивные тренды – лишь временная реакция на текущие события. Когда ЦБ начнет ужесточать денежно-кредитную политику, чтобы обуздать инфляцию, рынок неминуемо отреагирует падением. И не нужно мне рассказывать про «фундаментальные факторы» и «потенциал роста». Я знаю, что это все сказки для наивных инвесторов.
На самом деле, сумма, конечно, не так уж и велика, если учитывать, что Olstein управляет активами на сотни миллионов долларов. Прибавка в 0,61% к общему объему активов под управлением – это примерно как добавить еще один песчинку к Сахаре. Но, как известно, именно из песчинок и состоят пустыни, а иногда и целые финансовые империи. (Или рушатся, что, признаться, происходит гораздо чаще.)
Исследование представляет усовершенствованные алгоритмы для совместной оптимизации выбора продуктов и ценообразования, основанные на модели Multinomial Logit.