Денис Аветисян

Первые пару лет пузырь надувался туго, но потом сдулся с треском. С февраля 2021 по февраль 2025 года акции похудели на целых 80%. Похоже, кто-то слишком рано поверил в сладкую сказку. Или, как говорят в народе, «на халяву и сыр бывает только в мышеловке».

Доминирующими фигурами в этой индустрии, как и следовало ожидать, являются гиганты вроде Amazon и Microsoft, титаны, чьи тени простираются над всем рынком. Но среди них, как редкий цветок среди камней, появляется DigitalOcean (DOCN +6.71%) – компания, оцениваемая всего в 5.7 миллиарда долларов, но демонстрирующая поистине ошеломляющий рост. Ее специализация – малый и средний бизнес (SMB), для которых она предлагает не только облачные услуги, но и расширяющийся портфель решений в области искусственного интеллекта, словно шепча на ухо предпринимателям о возможностях, о которых они даже не мечтали.

И вот, после очередного отчета, на Wall Street вновь поселилась тревога. Причина? Амбициозные планы по капитальным затратам, словно ненасытная пропасть, грозящая поглотить свободный денежный поток к 2026 году. Инвесторы, как осторожные садовники, опасаются, что пышное цветение Amazon окажется лишь мимолетным капризом.

Пик продаж Intel пришелся на 2021 год, составив 79 миллиардов долларов. Однако уже тогда наблюдались признаки ухудшения финансового состояния компании. Рост себестоимости продукции привел к снижению валовой маржи на 3 процентных пункта за два года – до 55,5%. Увеличение расходов на научные исследования и разработки также негативно сказалось на операционной марже, снизив ее на 6 процентных пункта – до 24,6%.

Оба гиганта вкладывают колоссальные средства, стремясь не отстать от растущего спроса на вычислительные мощности среди разработчиков искусственного интеллекта, и, конечно же, для собственных проектов. Руководство компаний признаёт, что их облачные вычисления остаются в состоянии дефицита, о чём свидетельствуют растущие портфели заказов. Словно садовник, ухаживающий за ростками, они взращивают будущее.