Денис Аветисян

2026-й, похоже, готовит иной сценарий для инвесторов, играющих с материалами. Сектор материалов и энергетики – лидеры роста на рынке. Dow и LyondellBasell прибавили более 15% с начала года. Неплохо, учитывая, что еще недавно казалось, будто дно где-то далеко внизу.

Обе компании обладают мощным сетевым эффектом, подобно бесконечной библиотеке, где каждая транзакция является новой книгой, а каждый клиент – читателем. Их карты широко приняты как потребителями, так и торговцами, что создает замкнутый круг, усиливающий их влияние. Их прибыльность впечатляет, но она лишь маскирует более глубокую истину: эти компании – не просто поставщики услуг, но и архитекторы новой реальности, где деньги существуют лишь в виде цифровых сигналов. Mastercard, будучи несколько меньшей компанией, обладает, как представляется, большим потенциалом для роста. Если предположить, что ее доля рынка когда-нибудь приблизится к доле Visa, то ее выручка и прибыль могут расти более быстрыми темпами. Этот потенциал, однако, окутан туманом неопределенности, подобно зеркальному лабиринту, где каждое отражение может быть ложным.

Высокая дивидендная доходность – это, как известно, лишь отражение в кривом зеркале. В данном случае, зеркало искажает реальность, показывая отсроченные последствия. Акции Pfizer потеряли более половины своей стоимости с пиковых значений 2021 года. И причина тому – не только рыночные колебания, но и отставание от тех, кто уже проложил путь в области препаратов GLP-1 – лекарств, управляющих диабетом и весом. Как будто компания забрела в сад, где все цветы уже расцвели, а она только ищет семена.