AZZ: Взлет на 49% и новый акционер

от

Итак, компания AZZ, занимающаяся, если вкратце, защитой металла от коррозии (представьте себе, как это важно, особенно если вы – металл) совершила довольно неожиданный взлет. Акции компании подскочили на целых 49% за год. Что, конечно, заставляет задуматься о гравитации и вообще о смысле бытия. Но вернемся к финансам. Фонд Pier Capital, судя по всему, решил, что это неплохая инвестиция и приобрел пакет акций на 7,61 миллиона долларов. Почему именно сейчас? Возможно, они просто устали считать овец (или, что более вероятно, балансовые отчеты).

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Что произошло

Pier Capital, как мы уже выяснили, решил вложить деньги в AZZ, купив 70 967 акций в четвертом квартале. Это, если перевести на язык бытовых аналогий, примерно как купить пару новых носков… только гораздо, гораздо дороже. На 31 декабря стоимость этой инвестиции составила 7,61 миллиона долларов. И это, надо сказать, весьма примечательно. (Представьте себе, если бы вы купили носки на эту сумму… вам бы понадобился очень большой шкаф).

Что еще нужно знать

Этот пакет акций составляет 1,21% от общего портфеля Pier Capital, который оценивается в 626,39 миллиона долларов. То есть, это не основная ставка, но и не мелочь. Скорее, что-то вроде стратегического маневра. (Если, конечно, стратегическим маневром можно назвать покупку акций компании, занимающейся защитой металла от коррозии… но кто мы такие, чтобы судить?). В портфеле фонда преобладают акции других компаний:

  • NYSE:MIR: 16,80 миллиона долларов (2,7% от AUM)
  • NYSE:CWAN: 16,45 миллиона долларов (2,6% от AUM)
  • NYSE:HXL: 11,99 миллиона долларов (1,9% от AUM)
  • NASDAQ:ALHC: 10,80 миллиона долларов (1,7% от AUM)
  • NASDAQ:FULT: 10,50 миллиона долларов (1,7% от AUM)

На 2 февраля стоимость акций AZZ составляла 127,71 доллара. И это на 34,26 процентных пункта выше, чем у индекса S&P 500. (Что, конечно, заставляет задуматься о природе рыночных сил и о том, почему одни акции растут, а другие – нет. Но это уже тема для другого разговора).

Обзор компании

Показатель Значение
Выручка (TTM) 1,62 миллиарда долларов
Чистая прибыль (TTM) 321,54 миллиона долларов
Дивидендная доходность 0,58%
Цена (на 2 февраля) 127,71 доллара

Справка о компании

  • AZZ предоставляет решения по гальванической защите и нанесению металлических покрытий, сварочные услуги, специализированное электрооборудование и инженерные услуги, в основном через свои сегменты Metal Coatings и Infrastructure Solutions.
  • Компания получает доход от поставки защитных покрытий от коррозии, финишной обработки металла и индивидуальных электрических инфраструктурных продуктов промышленным, коммунальным и OEM-клиентам, используя как прямые продажи, так и дистрибьюторские каналы.
  • Компания обслуживает производителей стальных конструкций, производителей, компании, занимающиеся производством и распределением электроэнергии, промышленных клиентов и производителей оригинального оборудования в Соединенных Штатах и за рубежом.

AZZ является ведущим поставщиком решений для металлических покрытий и электрической инфраструктуры, работающим в масштабе с диверсифицированной промышленной клиентской базой. Интегрированная бизнес-модель компании сочетает в себе специализированные инженерные, производственные и сервисные возможности, позволяющие ей решать сложные задачи в области защиты от коррозии и электрических систем. (И все это, конечно, звучит очень умно. Но суть в том, что они защищают металл от ржавчины. А это, согласитесь, весьма полезно).

Что означает эта сделка для инвесторов

Ротация капитала говорит вам больше, чем просто движение цены. Когда фонд открывает новую позицию на фоне почти 50-процентного роста, это обычно означает, что базовая история денежного потока все еще работает. Похоже, что это так и есть здесь. Последние прогнозы AZZ, опубликованные в начале этого месяца, показали более четкий мост к прибыли, чем рынок часто учитывает. Руководство прогнозирует продажи в 2027 финансовом году в размере от 1,73 до 1,78 миллиарда долларов, скорректированную EBITDA до 400 миллионов долларов и скорректированную EPS до 7,00 долларов, поддерживаемую расширением маржи и дисциплинированным распределением капитала. Ожидается, что объект в Вашингтоне, штат Миссури, станет прибыльным в этом году, а снижение долга до 170 миллионов долларов и продолжающиеся выкупы акций добавят второй рычаг к возврату капитала для акционеров. (И все это, конечно, звучит очень многообещающе. Но главное – чтобы металл не ржавел).

Что делает этот шаг более интересным, так это его место в портфеле. Это не фонд, ориентированный на импульс. Его крупнейшие позиции склоняются к промышленным компаниям и циклическим компаниям, генерирующим денежные средства, что говорит о том, что на AZZ смотрят меньше как на сделку и больше как на устойчивое инфраструктурное соединение. (И все это, конечно, звучит очень умно. Но главное – чтобы металл не ржавел).

Смотрите также

2026-02-06 15:23